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每經(jīng)記者 王琳 每經(jīng)編輯 陳俊杰

4月2日晚間，藍(lán)黛傳動（002765，SZ）發(fā)布2017年年報，在實現(xiàn)營業(yè)收入12.15億元，同比增長4.69%的情況下，其歸屬于上市公司股東的凈利潤卻下滑2.38%，至1.26億元。業(yè)績遇挫背后，是藍(lán)黛傳動第一大營收來源手動變速器總成遭遇營收和毛利率雙雙下滑。

幸運的是，自動變速器零部件擴產(chǎn)項目的產(chǎn)能釋放，及時擔(dān)當(dāng)了藍(lán)黛傳動新的利潤來源。隨著自動變速器已成行業(yè)發(fā)展趨勢，藍(lán)黛傳動在該領(lǐng)域持續(xù)的產(chǎn)能擴充，或?qū)⒅饾u迎來收獲期。

手動變速器總成營收下滑20.36%

2015年上市的藍(lán)黛傳動，在2016年迎來業(yè)績大幅增長后，2017年遭遇了盈利增長的瓶頸。

年報顯示，藍(lán)黛傳動在2017年營業(yè)收入同比增長4.69%的情況下，其歸屬于上市公司股東的凈利潤卻遭遇同比下滑2.38%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，乘用車手動變速器總成銷量和毛利率的雙雙下滑，是藍(lán)黛傳動業(yè)績下滑的主要因素。

年報顯示，乘用車手動變速器總成在2017年的營業(yè)收入為5.37億元，同比下滑20.36%，其銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重則由2016年度的62.18%下降到了49.08%；與此同時，乘用車手動變速器總成的毛利率也在2017年下滑了0.22個百分點。

藍(lán)黛傳動表示，2017年手動變速器總成銷量下滑主要為受行業(yè)產(chǎn)品發(fā)展變動趨勢及部分客戶業(yè)務(wù)變化情況的影響。

“目前手動檔汽車比例很低，有的車全系都沒有手動擋，所以手動變速器銷量肯定下滑。”東風(fēng)汽車某不具名工程師向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，

與此同時，在乘用車市場，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2017年，國內(nèi)乘用車銷量為2471.83萬輛，同比增長1.4%，增速比上年回落13.53個百分點。

此外，年報顯示，藍(lán)黛傳動2017年的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用分別為4976.17萬元、10058.4萬元和1279.77萬元，分別較上年同比增長23.9%、39.12%和21.11%，在一定程度上也對藍(lán)黛傳動的盈利增長形成了拖累。

自動變速器有望迎來收獲期

盡管在手動變速器總成方面遭遇了業(yè)績下挫，但自動變速器零部件及時地成為了藍(lán)黛傳動新的盈利點。

年報顯示，得益于“年產(chǎn)160萬件乘用車自動變速器零部件擴產(chǎn)項目”的產(chǎn)能釋放，2017年，藍(lán)黛傳動乘用車自動變速器零部件收入為15143.27萬元，同比增長718.69%；而隨著乘用車自動變速器零部件的產(chǎn)銷上量，其毛利率也較2016年同期增長了16.78個百分點。

事實上，隨著自動檔乘用車近年來在國內(nèi)市場占有率逐年上升，乘用車自動變速器作為我國乘用車變速器行業(yè)未來的發(fā)展方向愈發(fā)明顯。

今年1月8日，藍(lán)黛傳動宣布將投資2.1億元建設(shè)“年產(chǎn)270萬件乘用車自動變速器零部件擴產(chǎn)項目”。藍(lán)黛傳動表示，該項目旨在重點滿足公司未來6AT自動變速器總成業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，預(yù)計2018年底將進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

值得注意的是，國內(nèi)乘用車自動變速器市場在過去主要由國外企業(yè)把持。“自動擋技術(shù)難度大，準(zhǔn)入門檻高，國內(nèi)市場目前基本上被愛信、采埃孚等國外企業(yè)壟斷，國內(nèi)自動變速器企業(yè)則主要做DCT，AT和CVT做得少。”前述東風(fēng)汽車工程師表示。

此外，整車企業(yè)也有向變速器市場滲透的跡象，同為重慶上市公司的小康股份（601127，SH）目前就正在籌劃實施收購自動變速器生產(chǎn)企業(yè)瀘州容大車輛傳動有限公司。