2月20日，著名投行中金公司發(fā)布第三方支付研究報(bào)告，詳細(xì)分析了第三方支付市場(chǎng)在線上、線下的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局，并明確預(yù)測(cè)，未來(lái)三年支付寶在互聯(lián)網(wǎng)支付（PC+移動(dòng)端）仍將占據(jù)60%的市場(chǎng)絕對(duì)多數(shù)份額。

這份長(zhǎng)達(dá)33頁(yè)的研究報(bào)告，從多角度對(duì)第三方支付市場(chǎng)的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)行了分析。在當(dāng)下這個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的時(shí)期，有助于幫助市場(chǎng)看到更清晰的未來(lái)。

過(guò)去一年，第三方支付市場(chǎng)焦點(diǎn)是以騰訊的財(cái)付通和螞蟻金服的支付寶兩大巨頭的競(jìng)爭(zhēng)為核心，而隨著超高頻應(yīng)用微信的支付頻率提升，市場(chǎng)一度認(rèn)為財(cái)付通在線下支付有超越支付寶的趨勢(shì)。不過(guò)從中金公司的分析看，支付寶在未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)仍將占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

在分析支付寶與財(cái)付通的支付競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，該報(bào)告認(rèn)為，在PC端，隨著騰訊將電商出售給了京東，已經(jīng)毫無(wú)懸念地宣布支付寶將一直保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。而憑借微信紅包的創(chuàng)新，捆綁銀行卡偷襲以及對(duì)線下的發(fā)力，移動(dòng)端的支付寶份額逐漸有80%下降到了68%，不過(guò)，支付寶仍然占據(jù)未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

中金公司分析師認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，基于產(chǎn)品、場(chǎng)景、生態(tài)三個(gè)層次，支付寶在移動(dòng)支付領(lǐng)域市場(chǎng)份額漸趨穩(wěn)定，未來(lái)發(fā)展空間依然大于微信支付。從產(chǎn)品端看，微信的高頻導(dǎo)流紅利正在逐漸消失。

在場(chǎng)景競(jìng)爭(zhēng)上，螞蟻要強(qiáng)于騰訊。與騰訊的連接理念不同，支付寶的應(yīng)用場(chǎng)景都是阿里系控股下的強(qiáng)關(guān)系，這點(diǎn)上比騰訊對(duì)生活場(chǎng)景的掌控能力強(qiáng)很多。而在商戶服務(wù)以及線下的商戶地推能力方面，同樣是阿里系的強(qiáng)項(xiàng)。此外，下鄉(xiāng)出海方面，阿里系的布局要比騰訊早，更有利的占據(jù)了市場(chǎng)領(lǐng)先位置。

在生態(tài)之爭(zhēng)上，中金公司認(rèn)為，阿里生態(tài)體系完善度更高，滿足用戶/商戶支付之外的諸多需求。等更多經(jīng)營(yíng)層面的需求。相較騰訊基于社交/游戲基因構(gòu)造的娛樂(lè)生態(tài)，阿里基于電商基因打造的商業(yè)和金融生態(tài)能給用戶/商戶帶來(lái)的價(jià)值更高。

在對(duì)C端上，支付寶的體驗(yàn)更佳、金融業(yè)態(tài)更健全。盡管微信用戶數(shù)很多，但其金融業(yè)態(tài)布局的短板使其由支付向其他金融業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)化的能力稍顯不足。尤其支付寶的理財(cái)功能和消費(fèi)金融功能，更是遠(yuǎn)超財(cái)付通。比如花唄、借唄，能大大提升消費(fèi)便利性，形成了消費(fèi)、支付的互相促進(jìn)的正循環(huán)模式。而面對(duì)B端，同樣，中金公司的分析師認(rèn)為，阿里構(gòu)建的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施比騰訊為商戶創(chuàng)造的價(jià)值更強(qiáng)，比如阿里致力于構(gòu)建的成為中小企業(yè)的CFO、COO、CTO等目標(biāo)，將會(huì)對(duì)合作商戶帶來(lái)更多的長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值，也能更加緊密的和生態(tài)商戶捆綁在一起。

除了這個(gè)焦點(diǎn)之外，該報(bào)告還認(rèn)為，由于掌握了海量商戶和更多用戶的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，以及掌控了更多元化的應(yīng)用場(chǎng)景，未來(lái)移動(dòng)支付仍然是支付寶和微信支付的天下，對(duì)后來(lái)者如百度、京東、美團(tuán)、小米等很難迎頭趕上。

而在未來(lái)線下市場(chǎng)，仍將維持三足鼎立的局面：互聯(lián)網(wǎng)巨頭（支付寶+微信支付代表的“掃碼派”）、銀行系（牢牢掌握大客戶資源）以及銀聯(lián)商務(wù)（第三方POS收單絕對(duì)龍頭）。

（商業(yè)資訊）