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每經(jīng)記者  黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

進入2017年以來，除了A股市場的軍工板塊表現(xiàn)搶眼以外，其實還有一個資產(chǎn)類別也是表現(xiàn)搶眼，那就是黃金。

回顧2016年，國際金價先是從去年年初的不到1100美元/盎司到7月份向1400美元/盎司發(fā)起沖擊，隨后又回落到12月15日1122美元/盎司的低點。

▼倫敦金日K線走勢

如今，黃金價格周K線迎來3連陽，尤其是進入2017年以來，更是表現(xiàn)搶眼，昨天在特朗普新聞發(fā)布會之后，黃金在今天突破1200美元的關(guān)口。除了直接購金的投資者喜笑顏開之外，公募基金的黃金主題產(chǎn)品也不聲不響地排在了收益榜前列。

黃金收益緊隨軍工

如果說2017年的開局和2016年有什么不同的話，那軍工板塊肯定是一大亮點。今年以來，相關(guān)軍工板塊個股漲幅超過10%不在少數(shù)，軍工主題類基金漲幅超過5%的也是占據(jù)了收益榜前列。

而如果說和2016年還有哪些相似的地方，黃金則似乎讓人聯(lián)想到了2016年年初。還記得2016年上半年，黃金漲勢喜人，相關(guān)的黃金類產(chǎn)品也是收益頗豐。而今年短短不到半個月時間，黃金價格的漲幅已經(jīng)接近5%。

業(yè)內(nèi)人士表示，“2017年，對于特朗普上臺和英國脫歐以后晦暗不明的全球政治、金融環(huán)境，現(xiàn)在這個時間點配置一部分的黃金產(chǎn)品，其實是很多投資者持倉里必須要有的一部分‘壓倉石’。”

值得關(guān)注的是，進入2017年以來，公募的黃金主題產(chǎn)品也是表現(xiàn)不俗，比如匯添富黃金及貴金屬、嘉實黃金漲幅達到或超過2.5%、諾安全球黃金、華安黃金易ETF也都達到或超過2%。

華安基金指數(shù)與量化事業(yè)部總經(jīng)理許之彥分析道，“從供需角度來看，國內(nèi)保險、銀行、券商、公募、私募這些機構(gòu)，大概有70萬億元，去掉交叉的10萬億元，還有60萬億元的資產(chǎn)，假如要配1.5%在黃金上，那就有將近1萬億元，去年全球從地底下發(fā)掘的黃金是3200噸，黃金的整體投資需求在不斷上升，工業(yè)需求和珠寶需求又相對穩(wěn)定，所以在需求端完全沒有問題。供給方面，現(xiàn)在開采的綜合成本又很高，任何一種商品，供給和需求決定價格，未來黃金供給是非常艱難。”

“總的來說，不管是從通脹、供給，還是全球不確定因素等多方面來講，對黃金來說都是正面，黃金未來二到三年、甚至是三到五年應(yīng)該是比較好的投資期，特別是這兩年，全球經(jīng)濟都會面臨比較難的轉(zhuǎn)型，而這個階段是黃金一個非常好的表現(xiàn)時機。”許之彥進一步說道。

除此之外，還有業(yè)內(nèi)人士指出，“今天我買了黃金，這是人民幣計價，而黃金是以美元價格為主導(dǎo)的全球資產(chǎn)，間接來講，相當(dāng)于是一種類全球化資產(chǎn)解決方案，實際上買進去的一剎那，就進入了全球資產(chǎn)配置序列，持有的人民幣計價的黃金起到了部分對沖匯率風(fēng)險的作用。”

三種投資路徑選擇

當(dāng)然，對于金價未來的走勢，更多的也是一種預(yù)期。就像某基金專業(yè)人士向記者所說，“大家都希望買黃金賺到錢，我們做資產(chǎn)管理也是同樣希望。但是金價是沒法做預(yù)測，所有預(yù)測也是有偏差，全球25萬億美金在交易，誰說了都不算。”

不過，他也同樣提及，“黃金最重要的還是看保值，當(dāng)你對債市和股市都沒確定性機會的時候，至少你的購買力不會貶值。”

那么，對于普通投資者來說，如果要買黃金，不管是出于投資升值的考慮，還是出于保值的目的，又都有哪些方式？

其實目前投資黃金主要就是通過三種路徑。

一是買實物黃金，但實物黃金持有較為不便，還涉及到儲藏等問題。

二是買相關(guān)的黃金概念股，比如二級市場的赤峰黃金、西部黃金、山東黃金、潮宏基、老鳳祥等，以老鳳祥為例，今年以來，截止1月11日，漲幅也達到了7.33%。

三是買黃金類的公募基金產(chǎn)品，比如基金公司自己發(fā)售的黃金主題產(chǎn)品：華安黃金易ETF聯(lián)接A、諾安全球黃金、匯添富黃金及貴金屬、嘉實黃金等。這類產(chǎn)品門檻低，流動性好，一般對于普通投資者來說，專業(yè)人士最為推薦。

另外，在第三方機構(gòu)，也有對接公募基金的產(chǎn)品，比如諾亞財富和華安基金共同推出的藏金寶；螞蟻金服和博時基金推出的存金寶等。這種方式的好處主要也在于平臺便利，不用另外開立賬戶，直接在一個平臺上可以一站式買齊。

當(dāng)然，除了這幾種路徑，有一定投資經(jīng)驗的投資者還可以涉足紙黃金、黃金T+D、黃金期貨等類別，只不過像黃金T+D、黃金期貨需要較強的實戰(zhàn)技巧，對于普通投資者而言操作難度大。

值得一提的是，許多人也喜歡把黃金拿來做定投，但諾亞正行-財富派首席基金研究官王煒建議道，“我們是鼓勵長時間持有，如果只是定投的話倒不推薦黃金，黃金的波動還是比較小。黃金現(xiàn)在大概率是保值，而未來還面臨許多不確定性，配置黃金其實是應(yīng)該依據(jù)個人風(fēng)險偏好，作為資產(chǎn)配置的一種選擇。”

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