每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

上周A股偏強震蕩，滬綜指周漲1.39%至3630.50點，深綜指周漲3.64%至2285.83點。上周盤面特征是權(quán)重股沉悶，小票、題材股熱絡(luò)，上周下半段冒出的虛擬現(xiàn)實股表現(xiàn)尤為突出。

本周A股整體上仍將保持穩(wěn)定，即使會有新股發(fā)行。大家知道，本月30日IMF將宣布是否將人民幣納入SDR貨幣籃子，而本周是該事項明朗前最后一個交易周，所以盤面穩(wěn)定就是大概率事件。

人民幣納入SDR對A股的影響很深遠(yuǎn)，若人民幣納入SDR籃子，A股規(guī)范化勢必加速。就中長期來說，A股行政干預(yù)會減少，多層次資本市場會進(jìn)一步發(fā)展，實質(zhì)性的退市政策將實施，注冊制會提速。就中短期來說，“國家隊”或?qū)⒏绲鍪袌?，期指的限制措施亦將放松?/p>

本月證監(jiān)會提出恢復(fù)IPO，這顯然較預(yù)期更早。個人認(rèn)為這其中應(yīng)有為人民幣納入SDR鋪路的的意圖，因沒有IPO的股市絕非正常市場，不會為人民幣納入SDR加分。還有，周末華泰證券稱證金公司已減持，若事實真如此，個人認(rèn)為這其中也應(yīng)有推動人民幣納入SDR的意圖。投資者若只看到IPO圈錢或只看到證金趁高拋售，那就有些狹隘了。

12月市場變數(shù)增加，屆時市場注意力必將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲12月中旬時可能的加息。不過，12月上旬歐央行很可能加碼寬松政策，這就稍稍給出些對沖。就以往經(jīng)驗看，當(dāng)世界主要央行加碼寬松政策時，人民銀行往往也會適時推出寬松政策。考慮到歐央行動作在美聯(lián)儲之前，故不排除人民銀行在12月中旬前降準(zhǔn)的可能。

就明年而言，若不出意外，A股制度上會取得較大進(jìn)步。改革推進(jìn)一直伴隨著既得利益者的阻撓，可如今高層的魄力是有目共睹的，所以投資者完全有理由懷有更好的預(yù)期。

制度進(jìn)步并不意味著炒股盈利，只是意味著更加公平、公正、公開，投資者在投資思路上應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，以更積極的心態(tài)來期待未來的證券市場。

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