每經(jīng)編輯 吳永久

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中國(guó)中車(chē)今日再度走低，股價(jià)繼續(xù)下跌，截至收盤(pán)報(bào)24.53元，跌5.44%，成交1240.50萬(wàn)手，成交額達(dá)到307.70億元。相關(guān)分級(jí)基金高鐵B跌5.14%。

6月8日，中國(guó)中車(chē)亮相資本市場(chǎng)首日拿下第一個(gè)漲停板，而后股價(jià)持續(xù)下跌。截至今日收盤(pán)，5個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)已跌24.8%，復(fù)牌后A股市值銳減1841億元。

很多小伙伴們對(duì)最近幾天的中國(guó)中車(chē)走勢(shì)大呼看不懂？火山君在此給大家談?wù)勔粋€(gè)體會(huì)。

火山君隨意的選擇了4月15日的龍虎榜席位：

從龍虎榜席位來(lái)看，火山君隨便挑了其中的三個(gè)席位，比如其中的國(guó)泰君安證券股份有限公司上海江蘇路證券營(yíng)業(yè)部、中信證券股份有限公司上海溧陽(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部、中國(guó)銀河證券股份有限公司紹興證券營(yíng)業(yè)部就是著名的游資席位，游資的風(fēng)格就是快進(jìn)快出，以連續(xù)拉漲停板的方式完成吸貨派發(fā)，整個(gè)過(guò)程一氣呵成。

對(duì)于中國(guó)中車(chē)這種連續(xù)拉漲停板后快速下跌的走勢(shì)，在最近兩年的其它股票中也較多，火山君給大家舉幾個(gè)例子。

今年的文峰股份連續(xù)拉漲停板后，股價(jià)快速的回落

中信證券股份有限公司上海溧陽(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部為著名游資席位

2013年的號(hào)百控股連續(xù)拉漲停板后，股價(jià)快速的回落

其中的國(guó)信證券股份有限公司深圳紅嶺中路證券營(yíng)業(yè)部為著名游資席位。

類(lèi)似案例還很多的，火山君就不一一例舉了。因此對(duì)于中國(guó)中車(chē)的走勢(shì)，大家看了之后，也就會(huì)覺(jué)得不奇怪了。游資狂拉的股票，一般容易形成一個(gè)尖頂，股價(jià)快速的回落。

火山君又發(fā)現(xiàn)，游資干過(guò)的票在短期快速回落之后，長(zhǎng)遠(yuǎn)的走勢(shì)還是得看公司后續(xù)的發(fā)展。比如剛才舉的例子號(hào)百控股今日股價(jià)就創(chuàng)出了13年的那個(gè)尖頂。

對(duì)于未來(lái)中國(guó)中車(chē)股價(jià)能否創(chuàng)出新高，大家可以用去給它做一個(gè)估值，結(jié)合A股獨(dú)有的高估值特色，火山君以國(guó)際通用的高成長(zhǎng)股30倍PE估值，你就能夠測(cè)算它未來(lái)需要賺多少凈利潤(rùn)才能夠維持目前的股價(jià)（用股票總市值除以PE（市盈率）即得出它需要賺多少凈利潤(rùn)）。如果需要全世界每個(gè)地方都用中國(guó)中車(chē)的高鐵才能夠?qū)崿F(xiàn)那樣的凈利潤(rùn)，也就是說(shuō)中國(guó)中車(chē)的市場(chǎng)占有率達(dá)到80%-90%以上，那么中車(chē)的估值就明顯高估了，因?yàn)槿澜缑總€(gè)地方不會(huì)都用中車(chē)的高鐵，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還有西門(mén)子、日本新干線(xiàn)等等。并且最關(guān)鍵的是，要去分析實(shí)現(xiàn)那樣的凈利潤(rùn)的確定性有多高？

火山君告訴大家一個(gè)我的體會(huì)，去年券商股火爆的時(shí)候，我給中信證券估值，當(dāng)時(shí)國(guó)際大行的估值在15倍PE左右，根據(jù)A股的高估值特色，我給予中信證券20倍PE，發(fā)現(xiàn)2014年末的30多元的股價(jià)高估得厲害，因此在14年末時(shí)并未介入券商股，當(dāng)時(shí)也就預(yù)計(jì)券商股需要休息大半年以等待估值修復(fù)。

以上只是一種傳統(tǒng)的估值方法，而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的股票，估值稍有不同，有的機(jī)構(gòu)券商以注冊(cè)用戶(hù)數(shù)來(lái)做估值，但如果你以30-60倍的估值來(lái)測(cè)算，也能夠算出未來(lái)它需要賺多少錢(qián)才能夠填補(bǔ)估值。目前蘋(píng)果公司和騰訊控股，百度的估值也不高，可見(jiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)看，股價(jià)是需要一個(gè)合理的估值的。