每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

◎每經(jīng)記者 張昊

一個(gè)月即翻倍的走勢(shì)，前有東方財(cái)富（300059）、大智慧（601519）、同花順（300033）；現(xiàn)有京天利（300399）、安碩信息（300380），足見互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)的是多么受資金追捧。在當(dāng)前的A股市場(chǎng)，“互聯(lián)網(wǎng)+”處于風(fēng)口浪尖，而互聯(lián)網(wǎng)金融則處于浪潮之巔。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新的大趨勢(shì)下，今年互聯(lián)網(wǎng)金融注定是不平凡的一年。

互聯(lián)網(wǎng)金融牛股頻出

近期京天利的驚人走勢(shì)，想必會(huì)讓投資者驚嘆。公司近期刷新了上市后最快融資記錄，定增3.5億元加碼互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的高歌猛進(jìn)，成就了京天利2個(gè)月股價(jià)翻倍。除此之外，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口浪尖，互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)的除了前期大牛股東方財(cái)富、同花順、大智慧等，近期還涌現(xiàn)了安碩信息、天源迪科、天成控股。

在互聯(lián)網(wǎng)金融如此多標(biāo)的搶眼走勢(shì)背后，是來(lái)自于政策面的支持。在剛過(guò)去的兩會(huì)上，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中數(shù)次提及“互聯(lián)網(wǎng)金融”，要求促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。

上述講話給予了資金指引，也再次顯示出政策對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的堅(jiān)定支持。隨著金融信息化的進(jìn)程提速，在余額寶效應(yīng)下，百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)都啟動(dòng)了“寶寶模式”，銀行系統(tǒng)也推進(jìn)了寶寶產(chǎn)品，市場(chǎng)的力量正引領(lǐng)著互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。

從互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈看，包括資金募集、理財(cái)、支付、網(wǎng)絡(luò)貨幣、金融信息服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)，資金募集的模式包括股權(quán)眾籌、P2P貸款、電商小貸等；理財(cái)包括互聯(lián)網(wǎng)公司與券商合作發(fā)行產(chǎn)品,與基金合作的貨幣基金以及銀行推出的各類理財(cái)產(chǎn)品等；支付包括網(wǎng)上支付和移動(dòng)支付；此外,還有一些互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù),主要是利用互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成熟的技術(shù)和思維在金融細(xì)分領(lǐng)域中的應(yīng)用。

分析人士指出，互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)與龐大的用戶群讓更多人參與到金融投資中，也讓金融產(chǎn)品傳播更廣；而金融靈活與強(qiáng)大的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，又令互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展空間更為廣闊，兩者的結(jié)合將會(huì)產(chǎn)生巨大的發(fā)展空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈透視

站在“互聯(lián)網(wǎng)+”之巔，互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)疑將為產(chǎn)業(yè)鏈變革帶來(lái)機(jī)會(huì)。

首先就證券行業(yè)看，互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的證券行業(yè)客戶規(guī)模化擴(kuò)展，彌補(bǔ)了前期競(jìng)爭(zhēng)壁壘低，競(jìng)爭(zhēng)壓力大的弱點(diǎn)。一方面，券商傳統(tǒng)線下渠道成本偏高，互聯(lián)網(wǎng)成為其低成本獲取用戶的主要通道；另一方面，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道挖掘年輕客戶，成為了券商在客戶開拓業(yè)務(wù)中的重要一塊。

與此同時(shí)，監(jiān)管政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新持鼓勵(lì)態(tài)度。當(dāng)前A股市場(chǎng)上券商與互聯(lián)網(wǎng)融合的模式大致包括三類，一是互聯(lián)網(wǎng)公司收購(gòu)券商，比如大智慧；二是互聯(lián)網(wǎng)公司建立券商平臺(tái)，眾多券商接入單一互聯(lián)網(wǎng)公司所建立的平臺(tái)，共享互聯(lián)網(wǎng)流量，比如金證股份；三是券商與互聯(lián)網(wǎng)的多向平臺(tái)及第三方IT企業(yè)建立券商平臺(tái)，同時(shí)開放統(tǒng)一接口建立互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)，比如恒生電子，公司在大金融IT領(lǐng)域的產(chǎn)品涉及交易及金融協(xié)作、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)及分析。

其次，在銀行業(yè)改造方面，互聯(lián)網(wǎng)主要是提供多層次融資途徑，企業(yè)不再單獨(dú)依賴銀行貸款，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)可以獲得更便捷的融資渠道以及更低的融資成本，甚至是以P2P或眾籌股權(quán)等模式融資。

互聯(lián)網(wǎng)對(duì)保險(xiǎn)的改造則主要體現(xiàn)在渠道及產(chǎn)品設(shè)計(jì)上。當(dāng)前國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)銷售主要依賴業(yè)務(wù)員推廣及渠道代銷，這除了導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)成本偏高，也缺乏對(duì)渠道的議價(jià)能力，而通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售則較好地解決了上述問(wèn)題；與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)也將優(yōu)化保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，這將使得保險(xiǎn)產(chǎn)品精準(zhǔn)定價(jià)成為可能。在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面的標(biāo)的包括京天利、天源迪科及焦點(diǎn)科技等。

就A股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)看，民生證券研究報(bào)告認(rèn)為，1.流量端首推互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)入口概念股，重點(diǎn)推薦同花順，建議關(guān)注東方財(cái)富；2.受益中小金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和征信的，重點(diǎn)推薦中科金財(cái)，建議關(guān)注銀之杰、安碩信息；3.通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)小微企業(yè)的，重點(diǎn)推薦鼎捷軟件，建議關(guān)注用友軟件、熊貓煙花；4.基金、券商產(chǎn)品創(chuàng)新方面，重點(diǎn)推薦金證股份，建議關(guān)注恒生電子。5.B2B電商平臺(tái)提供供應(yīng)鏈金融增值服務(wù)的，建議關(guān)注上海鋼聯(lián)、生意寶、三六五網(wǎng)。