每經(jīng)記者朱丹丹發(fā)自北京 今年以來，網(wǎng)貸行業(yè)不斷有平臺獲得巨額投資，與此同時，P2P平臺項目逾期的消息也不時傳出。此前，但凡出現(xiàn)項目逾期，大多數(shù)平臺通常會采取低調(diào)墊付處理的方式，但貸幫網(wǎng)卻堅稱不兜底，那么，此舉將給平臺自身和整個行業(yè)帶來哪些影響？本期看平臺，重點關注貸幫網(wǎng)“千萬資金逾期”這一行業(yè)熱點事件。 另外，隨著更多新的行業(yè)或業(yè)態(tài)加速對接網(wǎng)貸行業(yè)，融資租賃公司與P2P平臺的合作也引發(fā)相關各方關注。本期看項目，《每日經(jīng)濟新聞》記者以拾財貸的兩個項目為對象，對其背后的關聯(lián)方進行了深入調(diào)查。 今年以來，P2P網(wǎng)貸平臺逾期的消息時有曝出，但大多數(shù)平臺都選擇了墊付處理的方式。 近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，繼紅嶺創(chuàng)投之后，P2P平臺貸幫網(wǎng)也出現(xiàn)了1280萬元的逾期，但貸幫網(wǎng)卻沒有選擇兜底，而是堅持走法律程序，此舉引發(fā)業(yè)界熱議。 “我們7月底就已經(jīng)報案，至今尚未立案，今天下午我又一直在經(jīng)偵那邊溝通，但還說需要時間研究。另外，平臺去做兜底，按個人對金融的理解，這是不可持續(xù)的模式，是錯誤的?！?1月10日晚剛從經(jīng)偵出來的貸幫網(wǎng)CEO尹飛如是告訴記者。 網(wǎng)貸之家首席運營官石鵬峰認為，這件事對貸幫網(wǎng)來說是一個坎，是其理想狀態(tài)與行業(yè)現(xiàn)狀存在差異沖突的一道坎。對于網(wǎng)貸行業(yè)而言，也是一次標志性事件。當前，幾乎所有平臺都承諾墊付，如果貸幫網(wǎng)能妥善解決和平息這件事，將會記入行業(yè)發(fā)展歷程。 談及P2P平臺是否應該兜底，多位業(yè)內(nèi)人士分析認為，按照銀監(jiān)會對P2P的監(jiān)管思路，P2P平臺只是作為信息中介，原則是不必進行兜底，但由于中國投資環(huán)境的不成熟，一些平臺選擇了默默兜底。不過，從長期來看，剛性兌付是必須要打破的。同時，在宏觀經(jīng)濟下行壓力加大和平臺經(jīng)營風險不斷暴露的背景下，明年很有可能會出現(xiàn)“壞賬”集中爆發(fā)。 平臺CEO：至今尚未立案/ 據(jù)了解，貸幫網(wǎng)從2013年起貸款嘗試轉型，與小貸、擔保公司合作，將批量債權掛在網(wǎng)站上，流轉給貸幫的投資人，而貸幫居中向兩頭各收取年化1.5%的費用。在這種模式下，貸幫網(wǎng)不需要主動去尋找項目，甚至不需要對每筆債權進行審核，只需對合作機構進行風控把關即可。 前海融資租賃(天津)有限公司(以下簡稱前海租賃)就是貸幫網(wǎng)這種模式下的合作機構之一。從2013年10月開始，前海租賃在貸幫網(wǎng)站上陸續(xù)發(fā)布了上百個優(yōu)選債項目，將其持有的債權流轉給貸幫投資人。 今年5月，有人在網(wǎng)貸之家社區(qū)發(fā)布消息稱，“貸幫網(wǎng)合作機構前海租賃轉讓的2014年5月19日到期債權出現(xiàn)逾期，目前風控人員已經(jīng)聯(lián)系前海租賃相關管理人員，確切原因正在深入調(diào)查，對合作機構的回款催收工作也在進行中，爭取在7個工作日內(nèi)收回欠款，并在第一時間向投資人通報調(diào)查情況?！? “至今出現(xiàn)了1280萬元的逾期?！币w說，自7月底報案以來，其一直在跟經(jīng)偵大隊溝通，案件的相關材料都準備了很多，不過深圳的經(jīng)偵大隊一直沒有立案，11月10日又去了經(jīng)偵那邊溝通了一下午，仍說還要進行研究，無法立案，因此目前還沒有具體責任的劃定。 尹飛對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，貸幫從來沒有說這件事情沒有責任，關鍵是要負多大的責任。如果一家公司只有管理責任，就要對這個事情的全部損失都賠償?shù)脑?，實際上就變成了剛性支付，P2P平臺就變成一個存款公司。實際上，P2P平臺只是有點像投資管理機構，并不是一個存款機構，不應該做剛性支付?，F(xiàn)在行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)逾期的平臺選擇墊付，主要是怕公司受負面影響，業(yè)務可能因此停滯。總之，貸幫絕對有責任，問題就在于有多少責任，目前沒有法律條文，又沒有行業(yè)判例。個人寧愿讓這事成為一個案例，走法律程序，至少能給行業(yè)留個依據(jù)。 事實上，受前海租賃影響出現(xiàn)逾期的平臺并非只有貸幫網(wǎng)。11月8日，人人聚財公告稱，2014年6月起，與其合作的前海租賃推薦的借款人出現(xiàn)多筆借款逾期，經(jīng)了解，其真實原因是，前海租賃CEO私自挪用資金放款給四川的一個房地產(chǎn)項目，而該房地產(chǎn)項目負責人涉嫌違紀，導致樓盤被法院暫時查封。不過，針對這一說法，記者并未從前海租賃方面得到證實。 專家：去除墊付是大勢所趨/ 其實，貸幫網(wǎng)千萬元的逾期規(guī)模，遠不及此前紅嶺創(chuàng)投單筆逾期貸款1億元，然而“不兜底”的做法，卻將其推向了輿論的風口浪尖。 “對于貸幫，選擇不兜底會造成部分投資者離開，業(yè)務增長緩慢或陷入停滯，主要因為當下的投資環(huán)境中，大多投資人難以接受平臺不兜底；但對于P2P大環(huán)境來說，這是行業(yè)打破剛性兌付的開端。按照銀監(jiān)會對P2P的監(jiān)管思路，P2P平臺只作為信息中介，原則是不必進行兜底，但目前多數(shù)平臺為吸引投資者默認進行兜底，因為中國的投資環(huán)境不成熟，對投資風險還不能接受。投資者都是沖著高收益而參與P2P平臺的投資，本身就暴露出投資理念不成熟、風險意識淡薄，加上投資者抗風險能力差，投資者對P2P平臺不墊資有相當大的抵觸情緒?！敝袊娮由虅昭芯恐行幕ヂ?lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利分析表示。 互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構棕櫚樹CEO洪自華對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，平臺兜底是個無奈之舉，其實平臺兜底和平臺不提供擔保本身是矛盾的，有的平臺或者平臺關聯(lián)公司愿意提供擔保，但銀監(jiān)會明確規(guī)定不允許平臺擔保，平臺只能尋找合作的擔保方，而如果合作的擔保方出了問題，為了生存，又不能不兜底，平臺因此而處于兩難的境地。 洪自華認為，貸幫網(wǎng)堅持不兜底，對貸幫網(wǎng)是個巨大的壓力，很可能投資者會棄它而去，那么貸幫網(wǎng)可能會退出P2P市場。假如貸幫網(wǎng)最后依然能夠存活下來，對于行業(yè)來說將有巨大的正面作用。 洪自華稱，不但貸幫沒有辦法對抗，甚至整個P2P行業(yè)都沒有辦法對抗剛性兌付的環(huán)境，剛性兌付要等到信托等主流金融市場允許違約之后才能真正打破，對于整個國家來說需要一定的勇氣。違約是金融市場實現(xiàn)成熟的必要條件，否則無法形成真正有效的金融市場。 E微貸CEO陸浪濤亦分析認為，這件事肯定對貸幫的品牌價值是一個很大的傷害。如果貸幫在項目募集時有明顯的提示是不承擔墊付責任，就可以不墊付。貸幫用“犧牲”自己的方式，揭示了行業(yè)的一個現(xiàn)實問題，有利于整個行業(yè)往正確方向發(fā)展，同時提示投資者，投資有風險，入場需謹慎。 那么，P2P網(wǎng)貸平臺究竟有沒有墊付兜底的義務？ “純粹的P2P平臺只是作為一個信息中介，并沒有墊付兜底的義務，這在國際上基本都是如此。但由于中國P2P市場的不成熟，投資人群體習慣了墊付兜底、剛性兌付。所以更多的平臺選擇了墊付模式，或者說對于目前的中國P2P行業(yè)來說，墊付模式更加適合市場選擇?！笔i峰分析表示。 石鵬峰指出，其實重點不在于是否應該墊付，而在于平臺應對自身平臺上存在的風險負起審核、風控和貸后管理責任。不論是投資人還是平臺，其實都認為短期內(nèi)中國的P2P行業(yè)還不適合全面去除墊付，因為市場還沒成熟到這一步，盲目過度去除墊付會讓更多不負責任的平臺甚至騙子平臺乘虛而入，造成投資人更大的損失，行業(yè)也無法健康持續(xù)成長。但長遠來看，去除墊付的確是一個趨勢。 洪自華亦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，我國的整個金融環(huán)境長期以來都是剛性兌付，造成了無風險利率居高不下，從而提升了整個金融市場的利率水平，使得整個金融市場的風險定價機制沒有辦法發(fā)揮作用，金融市場風險不斷累加，投資者在這個過程沒有形成風險承擔意識和能力，從長期來看，剛性兌付是必須要打破的。 律師：居間人應承擔相關責任/ 如果P2P平臺堅持不兜底，其與合作方（擔保方）的責任應如何劃分，也成為投資人和業(yè)內(nèi)人士關注的重點。 “P2P平臺有責任盡職審查借款項目方各項信息真實性，以及資金使用方向是否在預期內(nèi)，并有義務保護投資者利益不受損。一旦出現(xiàn)逾期，P2P平臺應承擔部分責任，而對于投資者，P2P投資本就存在風險，應由雙方共同承擔?！卞X海利分析認為。 洪自華也向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析指出，從法律的角度，P2P作為信息中介，平臺負有貸前對擔保方和借款方進行資質(zhì)審查，貸后進行催收的責任，如果平臺已經(jīng)盡責，借款風險應該由擔保方和投資人負責。 大成律師事務所律師肖颯則認為，就目前政策導向來看，P2P平臺被要求做信息中介，不得提供擔保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資詐騙。P2P平臺實際上是法律上的居間人，即其為借款人、貸款人提供訂立借款合同的媒介服務，撮合借貸雙方締結借款合同。因此，在通過P2P平臺居間成立的借款合同中，雙方當事人仍然是借款人與貸款人。我國《合同法》第一百九十六條規(guī)定，借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。故借款人逾期時，貸款人應當向借款人要求償還借款，并要求借款人承擔相應違約責任。P2P平臺如果僅作為居間介紹人的話，并不承擔“兜底”義務。 肖颯進一步分析指出，雖然P2P平臺不承擔借款合同中的兌付義務，但并不意味著P2P平臺沒有任何責任。居間合同的居間人在提供居間服務時，應就有關訂立合同的事項盡審查義務并向委托人如實報告，如果因居間人未盡審查義務、提供虛假信息導致委托人利益受損害的，不得要求支付報酬并應當就其沒有盡到義務的部分承擔損害賠償責任。因此，投資人可以依據(jù)P2P平臺在居間活動過程中沒有盡到的審慎義務，要求P2P平臺承擔居間合同的違約責任。 根據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月31日，我國網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達744.14億元，環(huán)比9月增長15.18%。 不少業(yè)內(nèi)人士分析認為，伴隨網(wǎng)貸貸款余額的急劇上升，年底網(wǎng)貸行業(yè)將迎來兌付高峰。那么，考慮到近期不斷有平臺被曝出逾期，這是否意味著明年網(wǎng)貸平臺“壞賬”將集中爆發(fā)？ “P2P平臺出現(xiàn)連續(xù)的大額逾期事件，主要由于目前P2P平臺本身過度包裝，而且普遍追求大標，其實大標蘊含的風險較高，一旦出現(xiàn)問題容易引起多米諾骨牌效應?！卞X海利指出。 陸浪濤也認為，目前，金融行業(yè)不斷出現(xiàn)逾期事件，涉及銀行、民間金融及P2P行業(yè)，總體來說，主要是因為經(jīng)濟下行，銀行信貸收緊，社會融資環(huán)境有所惡化，資金融通不暢等原因。 石鵬峰表示，安全是相對的，風險不可能完全消除，而民間借貸有逾期和壞賬也很正常，近期曝出的幾個逾期壞賬問題之所以引起如此大的關注，主要是由于金額較大，涉及的平臺影響力也較大，但并不能說是所謂的壞賬爆發(fā)元年。 《《《 看行業(yè) 高競爭下求推廣互聯(lián)網(wǎng)金融全面參戰(zhàn)“雙十一” 每經(jīng)記者鄧莉蘋發(fā)自深圳 今年“雙十一”，各家電商仍然各出奇招，銷售業(yè)績一路狂飆，天貓在不到40分鐘的時間內(nèi)銷售金額就突破了100億，再次刷新紀錄。不過，“雙十一”不僅僅是各路電商爭搶的重點，基金、保險、互聯(lián)網(wǎng)理財平臺以及P2P公司等也紛紛出招，寄希望于從這場盛宴當中分一杯羹。 易觀智庫分析師李子川對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“雙十一”從“光棍節(jié)”變成了購物節(jié)，不只是針對傳統(tǒng)商品，對金融產(chǎn)品也是一樣的。在業(yè)內(nèi)人士看來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競爭激烈，各平臺與公司有很強的推廣欲望。借助“雙十一”這種契機，可以吸引更多的投資者，所以大家的參與熱情都很高。 互聯(lián)網(wǎng)平臺推高收益產(chǎn)品/ 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在此次“雙十一”活動期間，多家公司都推出了以“11”為噱頭的理財產(chǎn)品，尤其是互聯(lián)網(wǎng)基因更強的互聯(lián)網(wǎng)金融機構和理財平臺。 比如，新浪旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺——新浪微財富就投放了“錢包保衛(wèi)戰(zhàn)”的宣傳廣告，在11月10日推出了收益率達到11.11%的理財產(chǎn)品，推出不久就銷售一空。并且在11月11日當天為新用戶推出了一款收益率達22.22%的理財產(chǎn)品。據(jù)其官網(wǎng)介紹，這款產(chǎn)品由微財富聯(lián)合車貸理財共同推出，產(chǎn)品收益由自身收益11.11%加上微財富補貼收益11.11%組成。同時，微財富旗下的黃金理財工具金生寶也推出了一系列活動。 蘇寧理財則在“雙十一”當天推出了預期收益率11.11%的理財產(chǎn)品，根據(jù)介紹，這個產(chǎn)品其實是票據(jù)理財產(chǎn)品，并且僅限于蘇寧零錢寶用戶認購。 代購銀行理財產(chǎn)品的“錢先生”也推出活動，在11月11日當天推出預期收益率達到11.11%的產(chǎn)品，但是根據(jù)該平臺的介紹，11.11%是“錢先生”補貼后的收益率，原產(chǎn)品的本金和收益由發(fā)行銀行承擔相關責任，錢先生只保障補貼部分的收益，且活動產(chǎn)品為7天期短期銀行理財產(chǎn)品。 京東金融此前和遠洋地產(chǎn)達成合作協(xié)議，在11月11日當天推出“11元籌1.1折房”、“11元籌首付”的房產(chǎn)眾籌活動。活動由項目提供方遠洋地產(chǎn)拿出11套房源，抽中的用戶可以享有“1.1折”購買這幾套房的資格。在活動當天，京東金融用戶僅用11元就可參與眾籌1.1折房項目，其他京東用戶則需支付1111元方可參與該活動。在業(yè)內(nèi)人士看來，相比傳統(tǒng)的房地產(chǎn)眾籌，京東此次的這個活動更偏向是一個營銷噱頭。 從目前來看，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊的合稱）的理財頻道在這方面還相對平靜，不過阿里旗下的各個平臺，比如聚劃算的理財頻道，也聯(lián)合各大商家推出了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。 記者注意到，自從余額寶大熱之后，電商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛推出各自的金融頻道，開始涉足互聯(lián)網(wǎng)理財領域，最初推出的產(chǎn)品也基本上都是掛鉤貨幣基金的“各種寶”。不過隨著市場的發(fā)展，這些平臺的產(chǎn)品也逐漸豐富，比如京東還在此前推出了京東白條消費貸業(yè)務。從上述幾家互聯(lián)網(wǎng)理財平臺來看，其理財產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了P2P、票據(jù)、黃金等投資領域。 P2P各種活動花樣百出/ 此外，“雙十一”期間，除電商旗下理財平臺外，P2P平臺也非常積極，活動方式多種多樣，包括：注冊送現(xiàn)金、投標送大獎、滿額送紅包、微信抽獎等。 比如，紅嶺創(chuàng)投就推出了注冊送10元，充值并投資就送40元的活動，并且在11月11日投資快借標超過50萬的客戶就可以獲贈1000元的紅幣（紅幣可在平臺上投資，也可以提現(xiàn)）。據(jù)悉，該平臺11日凌晨的6000萬元標基本上是被秒殺，到上午11點左右，當天的投資金額已經(jīng)超過了3億元。 拍拍貸在11日之前就推出了活動，用戶在活動期間采用他們的非即時充值通道進行充值并投資利率高于12%（含）的標的，每滿1萬元即可獲得66元投標獎勵。 除了注冊、充值返現(xiàn)以外，還有抽獎等各種各樣的活動。比如，小牛在線就為投資定投產(chǎn)品尾數(shù)為“1”的客戶贈送11.11元的現(xiàn)金返利，同時還有一定的抽獎活動。前金所則推出了投資送“男/女朋友”的活動，投資到200元以上就可以申請，成功后男/女朋友可以在11月11日當天通過QQ等社交工具和用戶進行交流。 對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，P2P平臺面臨非常大的競爭壓力，因此就有非常強烈的推廣欲望。來自網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月31日，全國正在運營的P2P網(wǎng)貸平臺共計約1474家，今年7~10月，全國新增P2P平臺數(shù)量分別達108家、90家、105家和71家，并且還在不斷增加。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來的P2P行業(yè)可能會面臨大規(guī)模洗牌，很多平臺或遭淘汰。 保險難續(xù)去年盛況/ 除了原本就依托互聯(lián)網(wǎng)的理財平臺和P2P，傳統(tǒng)金融機構也并沒有放棄“雙十一”這個契機，而是借助互聯(lián)網(wǎng)理財平臺熱情參戰(zhàn)。例如，多家基金公司就在聚劃算上發(fā)起了多城團購活動。但去年大放異彩的高收益保險理財產(chǎn)品則相對較少，今年多為一些保障型產(chǎn)品。 記者注意到，去年“雙十一”期間，多家保險公司進駐淘寶商城，并且取得了不錯的銷售成績。以國華人壽和生命人壽為例，來自淘寶網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，淘寶理財在2013年“雙十一”當天成交額達9.08億元，其中國華人壽官方旗艦店的成交額就高達5.31億元，生命人壽則大賣1.01億元。值得注意的是，當時熱賣的大都屬于萬能險產(chǎn)品。 但是，從聚劃算上面的保險產(chǎn)品來看，今年的保險產(chǎn)品多是一些車險、定期壽險和一些意外險產(chǎn)品。截至11月11日上午11點，聚劃算上購買人數(shù)最多的是泰康人壽推出的一款定期壽險產(chǎn)品，其次是華夏保險推出的一款健康險產(chǎn)品。此外，一些與網(wǎng)購相關的產(chǎn)品受到較多關注，比如中民保險網(wǎng)的手機資金安全險和賬戶資金安全險，也有較多人購買。 不過，這些產(chǎn)品價值較低，比如上述泰康人壽的定期壽險團購價格僅為7.2元，華夏保險的健康險價格也不過只有20元，中民保險網(wǎng)的兩款產(chǎn)品團購價更是只有3元。 中民保險網(wǎng)總經(jīng)理喻周對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“（對于雙十一）今年還是稍微更重視一些，有優(yōu)惠的話銷售效果還是會比平時好一些，我們只是做保障型的理財產(chǎn)品。” 基金費率優(yōu)惠受歡迎/ 此次“雙十一”，基金產(chǎn)品參與也較多。在聚劃算平臺上，多家基金公司均推出了團購產(chǎn)品。很多基金公司還推出了“買基金，零費率”的活動，在業(yè)內(nèi)人士看來，免去基金申購、贖回費用，對基金購買人來說是有非常大吸引力的。 記者注意到，截至11日上午11時，一款10元起購的指數(shù)型基金理財產(chǎn)品，已經(jīng)有超過36萬人購買，而工銀瑞信的一款股票型基金產(chǎn)品也已經(jīng)有超過23萬人購買。 李子川對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，今年一些理財性保險被叫停之后，對于投資者來說，基金確實是一個比較好的選擇。相對P2P等產(chǎn)品，基金產(chǎn)品的收益可能要低一些，但是風險也會相對低一些，而且起購金額和期限也比較靈活?，F(xiàn)在已經(jīng)到四季度了，居民用錢會比較集中，對長期性產(chǎn)品的選擇會比較謹慎一些。 《《《 看行業(yè) 預付卡行業(yè)增速放緩發(fā)卡企業(yè)觸網(wǎng)謀變 每經(jīng)記者史青偉發(fā)自上海 來自中國商業(yè)聯(lián)合會商業(yè)預付卡規(guī)范工作委員會的年度行業(yè)報告顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，去年零售業(yè)預付卡銷售規(guī)模為9068.8億元，同比增長5.13%。其中，去年前8月銷售規(guī)模保持了同比15%以上的增速，但進入去年9月之后開始迅速下滑。今年的情況并未好轉，一季度以來，零售業(yè)預付卡銷售規(guī)模一度出現(xiàn)了超過20%的下滑，商業(yè)預付卡業(yè)務遇冷。 對此，訊聯(lián)金融研究中心研究員寇向濤對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，預付卡收入包括發(fā)卡收入、刷卡收入以及沉淀資金收入等，在各項監(jiān)管規(guī)定未出臺之前，備付金被許多發(fā)卡公司挪為他用?，F(xiàn)在監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，發(fā)卡量和收益下降，發(fā)卡公司的日子不太好過。 增速連續(xù)兩年放緩 在我國經(jīng)濟增速放緩與監(jiān)管層對單用途商業(yè)預付卡加強規(guī)范的背景下，2013年預付卡行業(yè)增長趨緩。 中國商業(yè)聯(lián)合會預付卡規(guī)范委員會發(fā)布的《2014年中國單用途商業(yè)預付卡行業(yè)報告》顯示，2013年零售業(yè)預付卡銷售增長率為5.13%，比2012年同期下滑12.25個百分點；連鎖百強樣本企業(yè)預付卡銷售增長率為7.67%，比2012年同期下滑19.16個百分點。 實際上，早在2012年，因電子商務和消費疲軟對傳統(tǒng)零售業(yè)的雙重沖擊，以及中央對“三公消費”的規(guī)范，預付卡行業(yè)的增速就已經(jīng)開始明顯下滑?！?013年中國單用途商業(yè)預付卡行業(yè)報告》顯示，2012年零售業(yè)預付卡銷售規(guī)模雖然仍在增長，預付卡銷售增長率為17.38%，但比2011年同比下滑8.31個百分點。其中，連鎖百強樣本企業(yè)預付卡銷售增長率為26.83%，比2011年下降7.96個百分點。 中國商業(yè)聯(lián)合會預付卡規(guī)范委員會主任王琴華表示，網(wǎng)絡購物市場的加速發(fā)展以及政策監(jiān)管持續(xù)發(fā)力，都對預付卡業(yè)務的發(fā)展造成了沖擊。隨著厲行節(jié)儉之風推向全國，以集團消費為主的預付卡消費規(guī)模持續(xù)下滑。 此外，商務部對單用途商業(yè)預付卡的規(guī)范也影響了預付卡行業(yè)的發(fā)展。自2012年11月《單用途商業(yè)預付卡管理辦法(試行)》正式實施以來，監(jiān)管層對預付卡行業(yè)的監(jiān)管力度開始加大，單用途商業(yè)預付卡進入實質(zhì)規(guī)范管理階段。2013年一季度，全國各地各級商務主管部門共對265家商業(yè)預付卡發(fā)卡企業(yè)實施了行政處罰，其中，責令限期改正260家，罰款5家。 多數(shù)企業(yè)盈利困難 據(jù)記者了解，對于大部分預付卡企業(yè)來說，都處于盈利困難的窘境。例如，主營預付卡業(yè)務的中國創(chuàng)新支付（08083，HK），公司今年半年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)額2815萬元，同比下降65%；虧損1958萬元，去年同期為實現(xiàn)純利676萬元。對此，公司公告解釋為預付卡銷售未達管理層預期。 不過，寇向濤對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，預付卡收入包括發(fā)卡收入、刷卡收入以及沉淀資金收入等，業(yè)內(nèi)也有公司能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。 商業(yè)預付卡的盈利包括備付金的使用收益、卡內(nèi)過期資金和卡內(nèi)殘值收益。備付金是指商業(yè)預付卡中尚未使用的貨幣資金。預付卡的商業(yè)模式使得預付卡在銷售和使用完畢之間存在一定的時間差，于是在發(fā)卡機構就形成了一定的在途資金，即備付金。 雖然根據(jù)相關規(guī)定，預收資金只能用于企業(yè)主營業(yè)務，不得用于不動產(chǎn)、股權、證券等投資以及借貸。備付金雖然不構成商業(yè)企業(yè)的直接盈利，但由于備付金不計利息，預付款一旦收繳上來，即刻成為發(fā)卡企業(yè)零利息的短期貸款，從而降低了發(fā)卡企業(yè)的融資成本。 此外，由于目前大多數(shù)預付卡都設有使用期限，如果消費者因為疏忽大意而使得預付卡過期，又沒有辦理續(xù)期手續(xù)，那么從預付卡經(jīng)營的資金清算機制來看，這部分資金就將成為發(fā)卡企業(yè)的盈利。另外，由于預付卡的消費特點，使得預付卡中并非所有的資金都能被使用，因其不能提現(xiàn)不可找零，一些資金便會最終沉淀下來。 一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，若以年發(fā)行4億人民幣計算，備付金沉淀40%，刷卡費率1.5%，沉淀資金銀行收益5%為模型，費率收入為4億元*0.6*0.015=360萬元，備付金沉淀收益為4億元*0.4*0.05=800萬元，合計毛收益為1160萬。按照預付卡銷售行業(yè)提成1.5%計算，提成開支為4億元*0.015=600萬元。預付卡發(fā)行與受理行業(yè)的毛利潤則為560萬元。 不過，這是在沒有扣除人員成本、設備成本、辦公成本、營銷成本等的前提下計算得來的。若發(fā)卡公司規(guī)模為100人，平均單人年人力成本（薪資福利）5萬元，總人力成本就高達500萬。因此，預付卡行業(yè)利潤空間極低。 該業(yè)內(nèi)人士同時表示，單用途預付卡比起多用途卡更具優(yōu)勢。因其有實體支撐、利潤高、可享受更高的打折優(yōu)惠等，有些商場或者超市可以98折、97折變相打折出售或者以提成傭金方式返還購卡人，特別是服務、餐飲等行業(yè)的折扣力度及銷售手段更加靈活，這對多用途預付卡及發(fā)卡企業(yè)形成了最直接的沖擊和競爭。 部分企業(yè)轉型互聯(lián)網(wǎng)金融 受競爭日益白熱化、商戶雷同、第一梯隊公司規(guī)模差距不明顯等因素影響，預付卡行業(yè)正面臨成長瓶頸。為適應新形勢新情況，預付卡企業(yè)也開始謀求轉型。 王琴華表示，一些發(fā)卡企業(yè)已經(jīng)開始轉型，加強與顧客聯(lián)系，挖掘現(xiàn)有客戶消費潛力，加強與電商聯(lián)系，開發(fā)新的市場空間，并在擴大個人預付卡業(yè)務上做了許多嘗試，如創(chuàng)新產(chǎn)品設計、細分目標市場、擴大銷售渠道等，并取得了一定成績。 比如，今年6月底，上海預付卡巨頭上海得仕企業(yè)有限公司（以下簡稱得仕企業(yè)）高調(diào)宣布將進軍互聯(lián)網(wǎng)金融領域，而切入口則是憑借與中小企業(yè)有多年合作基礎的中小企業(yè)理財。 記者從得仕企業(yè)獲悉，以中小企業(yè)為服務對象的機構版理財工具得仕寶已經(jīng)正式上線，其包含了兩款理財產(chǎn)品，一是活期的“搖錢樹”，二是定期30天的“恭喜發(fā)財”。其中，“搖錢樹”對接的是寶盈基金旗下的貨幣基金，而“恭喜發(fā)財”則對接大成基金的短期理財基金。得仕寶有效整合了線上和線下業(yè)務，打通了預付卡領域的O2O商業(yè)模式。 “進軍互聯(lián)網(wǎng)金融是公司很早之前就定下來的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一，而最終確定為中小企業(yè)服務則是因為公司之前的發(fā)展過程中，有很多與中小企業(yè)打交道的經(jīng)驗，知道他們的訴求?！钡檬似髽I(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)周學軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“中小企業(yè)的閑置資金多，也存在理財需求，得仕寶就是為他們服務的?！? 除了得仕寶，為拓展該支付賬戶的線下消費功能，得仕企業(yè)利用自己的發(fā)卡系統(tǒng)，為客戶提供線下支付介質(zhì)——得仕紅利卡，使得客戶可以通過支付賬戶中的貨幣基金進行消費，實現(xiàn)消費卡和理財卡的一體化。據(jù)悉，得仕紅利卡是首個與基金公司的貨幣基金合作的預付卡。 另據(jù)得仕企業(yè)總裁陳亮表示，“公司目前已具有央行頒發(fā)的第三方支付牌照、證監(jiān)會核準的基金銷售支付牌照，此外我們很早就有預付卡牌照，這三張牌照將使得仕紅利卡所兼顧的消費和理財功能更合規(guī)。” 個人、團購并重是未來趨勢 央行支付結算司副司長樊爽文此前曾公開表示，國內(nèi)預付卡產(chǎn)品的單一性和同質(zhì)化問題實際上一直是預付卡市場面臨的主要問題，特別是價格競爭。要解決這個問題只能通過業(yè)務創(chuàng)新來完成，包括在預付卡產(chǎn)品、管理和服務方面來進行一系列創(chuàng)新。 上海付費通企業(yè)服務有限公司（以下簡稱付費通）總經(jīng)理張晨此前在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，企業(yè)團購作為福利發(fā)放，依然是目前國內(nèi)預付卡獲取增量的主要方式。以客戶需求拉動才是第三方支付領域未來的發(fā)展趨勢。必須要對社會上所有潛在客戶進行分類，包括個人客戶和商戶。付費通初步設想是區(qū)域經(jīng)營，比如推出僅服務于固定區(qū)域的付費通打折卡，同時與該區(qū)域內(nèi)合作商鋪協(xié)商，配合公司業(yè)務。 張晨指出，國內(nèi)預付卡業(yè)務主要通過沉淀資金利息賺錢，這與國外靠手續(xù)服務費盈利的模式大相徑庭。 中國商業(yè)聯(lián)合會預付卡委員會副主任委員兼秘書長弋濤表示，預付卡的市場將逐漸由團購客戶為主向以個人、團購并重的市場轉變，也即B2B和B2C兩種模式共同發(fā)展。 也有業(yè)內(nèi)人士表示，依據(jù)目前的監(jiān)管政策，商業(yè)銀行尚不具備發(fā)行預付卡的資格，這在一定程度上為預付卡行業(yè)避免了來自傳統(tǒng)金融機構的巨大沖擊，為第三方支付企業(yè)的發(fā)展營造了良好條件。在這種情況下，預付卡企業(yè)與以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構的合作也將逐漸增多。