見習(xí)記者胡志毅 2014年以來，多家上市公司的可轉(zhuǎn)債在交易所掛牌上市后不久即遭大股東拋售套現(xiàn)。這其中，可轉(zhuǎn)債短期獲利較大是主要原因。 通鼎轉(zhuǎn)債于今年9月5日在深交所掛牌上市，在上市不到一個月的時間內(nèi)，通鼎光電（002491）大股東通鼎集團和實際控制人沈小平即一路減持。資料顯示，在12個交易日內(nèi)，通鼎集團及沈小平累計減持通鼎轉(zhuǎn)債62.73萬張，占發(fā)行總量的10.45%。以12個交易日收盤價均價122.48元/張的價格計算，通鼎集團及沈小平累計減持7682.97萬元。 通鼎光電大股東減持上市公司的可轉(zhuǎn)債并非個案。今年發(fā)行的另外兩只可轉(zhuǎn)債，久立轉(zhuǎn)債和齊翔轉(zhuǎn)債同樣存在類似情況，這兩只分別于2月25日和4月18日公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，均在掛牌上市后不到三個月的時間內(nèi)就遭到公司大股東減持。 據(jù)公告，久立集團于5月23日減持久立特材發(fā)行的100萬張久立轉(zhuǎn)債，占發(fā)行總量的20.53%。以當(dāng)日收盤價105.3元計算，減持獲資1.05億元。 齊翔轉(zhuǎn)債上市后的近一個月時間內(nèi)，齊翔騰達的大股東齊翔石油化工集團分4次減持共計642.46萬張，占發(fā)行總量的51.81%。以齊翔石油化工集團4次減持發(fā)生的22個交易日收盤均價103.89元/張計算，減持金額達到6.67億元。 由于具備債轉(zhuǎn)股的強烈預(yù)期及套利空間，可轉(zhuǎn)債一直備受機構(gòu)投資者的追捧。盡管其年利率遠低于公司債，但每只可轉(zhuǎn)債發(fā)行時都能吸引大量的資金申購。例如，通鼎光電于2014年8月15日發(fā)行6億元6年期的上述可轉(zhuǎn)債，在申購期間凍結(jié)資金就超千億元。 一般而言，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行往往首先向上市公司的原股東優(yōu)先配售，原股東優(yōu)先配售后的余額（含原股東放棄優(yōu)先配售部分），采用網(wǎng)下對機構(gòu)投資者定價發(fā)行和通過交易所交易系統(tǒng)網(wǎng)上定價發(fā)行相結(jié)合的方式進行。 例如，通鼎光電控股股東通鼎集團優(yōu)先配售通鼎轉(zhuǎn)債230.68萬張，占發(fā)行總量的38.45%；公司實際控制人沈小平優(yōu)先配售通鼎轉(zhuǎn)債39萬張，占發(fā)行總量的6.5%。二者合計配售269.68萬張，占發(fā)行總量的44.95%。與上述兩家股東獲配的比例相比，機構(gòu)投資者網(wǎng)下、社會公眾投資者網(wǎng)上的中簽率僅為0.22%。 事實上，由于可轉(zhuǎn)債交易并未設(shè)置限售期，大股東擇機減持套利的行為也就不難理解。通鼎轉(zhuǎn)債于今年8月15日開始申購，配售面值為100元/張。9月5日正式上市交易時，通鼎轉(zhuǎn)債的開盤價為130元/張，最高曾探到136元/張。 據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，2014年年初至今共有9只可轉(zhuǎn)債新上市發(fā)行。其中，大股東拋售可轉(zhuǎn)債套現(xiàn)的情況多發(fā)生在深交所上市的新增可轉(zhuǎn)債上。據(jù)悉，最新的吉視傳媒17億元可轉(zhuǎn)債于今日在上交所掛牌交易。