每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

面對(duì)剛剛出臺(tái)的同業(yè)新規(guī)，銀行業(yè)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的速度或?qū)⒓涌臁?/p>

作為一種類信貸業(yè)務(wù)的非標(biāo)同業(yè)業(yè)務(wù)，將遇到前所未有的規(guī)范和制約。一方面，出于維持收益的目的，一方面又面臨信貸額度的壓力，銀行新增的信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將做何調(diào)整呢？“銀行有可能更多地嘗試高收益高貸款品種，不過(guò)這樣做，銀行的不良貸款方面會(huì)有比較大的壓力?！蹦炽y行業(yè)分析師表示。

對(duì)于未來(lái)信貸業(yè)務(wù)可能的重點(diǎn)方向，前述銀行業(yè)分析師認(rèn)為，未來(lái)通過(guò)銀行自身業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以及監(jiān)管的適當(dāng)放松，一定會(huì)有新的業(yè)務(wù)出來(lái)滿足融資需求。

新規(guī)短期加劇擠出效應(yīng)

“127號(hào)文”（即近日央行等五部門(mén)聯(lián)合下發(fā)的 《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》）明確叫停三方買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)，禁止任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保，限制同業(yè)代付業(yè)務(wù)，加強(qiáng)同業(yè)融資額度控制和期限管理，銀行過(guò)去的高收益非標(biāo)業(yè)務(wù)受到了前所未有的制約。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝劉煜輝對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，非標(biāo)同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)際上是銀行做的一種類信貸業(yè)務(wù)，用同業(yè)的手段處理，銀行既規(guī)避了信貸額度和貸存比的限制，也節(jié)省了成本，進(jìn)行了信用擴(kuò)展。

那么，當(dāng)高收益低成本的非標(biāo)業(yè)務(wù)難以再進(jìn)行粗放式擴(kuò)張之后，銀行新增的信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將做何調(diào)整呢？

“同業(yè)業(yè)務(wù)的資金實(shí)際上大部分并沒(méi)有直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，按照監(jiān)管層的思路，是希望把銀行這種套利的行為給堵死，從而使銀行將信貸資源投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)?！蹦吵巧绦袃?nèi)部人士告訴記者，但這種做法能否徹底奏效是存在疑問(wèn)的。

“商業(yè)銀行會(huì)找到其他新的方式去做（非標(biāo)業(yè)務(wù)），因?yàn)閭鹘y(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)收益已經(jīng)越來(lái)越薄弱。安全性高的信貸品種銀行已經(jīng)賺不到錢(qián)，而風(fēng)險(xiǎn)高的信貸品種在經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下，銀行也并不太敢觸碰?！鄙鲜龀巧绦袃?nèi)部人士表示。

“127號(hào)文”此時(shí)出臺(tái)，將重創(chuàng)銀行低成本高收益的非標(biāo)業(yè)務(wù)，在保持穩(wěn)定的利潤(rùn)和符合監(jiān)管條件的前提下，“銀行有可能更多地嘗試高收益高貸款品種，不過(guò)這樣做，銀行的不良貸款方面會(huì)有比較大的壓力。總體來(lái)看，同業(yè)業(yè)務(wù)受控可能減緩銀行類信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度。”前述銀行業(yè)分析師表示。

此前，在利率市場(chǎng)化導(dǎo)致負(fù)債端成本上升的壓力之下，銀行的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整一直在進(jìn)行，其中個(gè)人房貸實(shí)際上就是銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的典型 “犧牲品”?！耙?yàn)檎麄€(gè)銀行業(yè)、全社會(huì)的負(fù)債成本都在上升，大量的錢(qián)都用在軟約束主體、即對(duì)成本不太敏感的個(gè)體上，而個(gè)人房貸這種低收益低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)則呈現(xiàn)被擠出的態(tài)勢(shì)?！眲㈧陷x告訴記者。

在劉煜輝看來(lái)，“127號(hào)文”出臺(tái)之后，短期內(nèi)可能會(huì)加劇低收益低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的擠出效應(yīng)。

“同業(yè)新規(guī)使得銀行受到更強(qiáng)的資本約束，資產(chǎn)的擴(kuò)張受到很大的挑戰(zhàn)，這對(duì)于銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)從長(zhǎng)遠(yuǎn)看有正向的作用。但文件并不觸及資金的需求方，如果軟約束主體不能有效地退出，短期內(nèi)一個(gè)好的政策也有可能產(chǎn)生更加擠出的現(xiàn)象?！眲㈧陷x說(shuō)。

資本壓力或制約銀行調(diào)結(jié)構(gòu)

目前，在上市銀行中，僅興業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額占負(fù)債總額小幅超過(guò)三分之一。對(duì)此，興業(yè)銀行向記者表示，該行擬同步調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債策略，資產(chǎn)端擬進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高收益資產(chǎn)比例，推動(dòng)落實(shí)資本集約型經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向；負(fù)債端擬進(jìn)一步依托銀銀平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，深挖中小金融機(jī)構(gòu)負(fù)債潛力，通過(guò)NCD（同業(yè)存單）等主動(dòng)負(fù)債工具來(lái)控制全行負(fù)債規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)和利率定價(jià)方式，提高資產(chǎn)負(fù)債的匹配程度。

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的調(diào)整已經(jīng)勢(shì)在必行。事實(shí)上，去年年中的流動(dòng)性緊張第一次將同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性暴露出來(lái)，各家銀行已經(jīng)開(kāi)始了包括信貸結(jié)構(gòu)在內(nèi)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

但資本壓力或?qū)⒊蔀橹萍s銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素?！?27號(hào)文”要求根據(jù)同業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)，計(jì)提相應(yīng)資本與撥備。

申銀萬(wàn)國(guó)指出，資本計(jì)提是此次同業(yè)新規(guī)對(duì)同業(yè)類信貸非標(biāo)業(yè)務(wù)最主要的約束，如嚴(yán)格執(zhí)行，對(duì)上市銀行資本充足率平均的負(fù)面影響為0.62%。

在此情況下，如何在保持穩(wěn)定的利潤(rùn)和符合監(jiān)管條件之間尋求平衡點(diǎn)，是銀行接下來(lái)不得不面對(duì)的課題。

對(duì)于未來(lái)信貸業(yè)務(wù)可能的重點(diǎn)方向，前述銀行業(yè)分析師認(rèn)為，未來(lái)，通過(guò)銀行自身業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以及監(jiān)管的適當(dāng)放松，一定會(huì)有新的業(yè)務(wù)出現(xiàn)以滿足融資需求。

興業(yè)銀行則表示，從2013年起，該行就已開(kāi)始部署同業(yè)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。下階段，同業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)是發(fā)展以互聯(lián)網(wǎng)為媒介、線上線下相結(jié)合的綜合性財(cái)富管理業(yè)務(wù)，為自身拓展新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式。