⊙見習(xí)記者王寧○編輯梁偉

民族證券“2014年度投資策略報告”會議26日在京舉行，主題為“大時代與新規(guī)則”。中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求在該策略會上表示，目前中國金融市場體系存在一些缺陷，主要原因在于壟斷性程度較高，市場化程度薄弱，金融效率相對較低；壟斷性表現(xiàn)特征主要是準(zhǔn)入壟斷、價格管制和市場封閉。壟斷帶來的最終結(jié)果將是市場競爭力不夠充分，超額利潤明顯，客戶對金融服務(wù)滿意度較低。

吳曉求表示，中國金融市場結(jié)構(gòu)彈性較低，會導(dǎo)致市場吸收平滑風(fēng)險的能力薄弱，現(xiàn)代金融的核心功能是市場能夠配置風(fēng)險。市場要建立風(fēng)險流量化機制，核心將是資產(chǎn)證券化和以此為基礎(chǔ)發(fā)展起來的資本市場，而風(fēng)險流量化機制是金融結(jié)構(gòu)富有彈性的前提，無論是從資本市場發(fā)展的現(xiàn)狀，還是從金融資產(chǎn)的證券化來看，中國金融結(jié)構(gòu)都是相當(dāng)剛性的。

吳曉求認(rèn)為，現(xiàn)階段中國金融市場開放度不夠，國際化程度較低。開放度較低的標(biāo)志：一是人民幣還不是可自由交易的貨幣，二是除了QFII之外的外國投資者進入中國資本市場投資還存在制度性障礙。而國際化程度低的標(biāo)志是外國（境外）投資者在中國資本市場投資比例低，外國（外資）企業(yè)不能到中國資本市場上市，和人民幣在國際貨幣體系中缺乏應(yīng)有的影響力。

吳曉求表示，中國金融市場改革之“寬度”的核心在于，以大力發(fā)展資本市場為重點，推進金融市場結(jié)構(gòu)調(diào)整。從股票市場來看，需要從三方面進行改革：一是修改《證券法》，二是修改資本市場一系列制度和規(guī)則，三是嚴(yán)厲打擊違規(guī)違法行為，提高市場透明度。從債券市場來看，需要從發(fā)行審批體制和統(tǒng)一市場、消除分割開始改革，真正成為投資者財富組合的機制。“中國金融市場距離真正意義上的資本市場發(fā)展要求還有很大差距。”

吳曉求表示，中國金融市場改革之“長度”的核心在于，以人民幣國際化為戰(zhàn)略目標(biāo)，以擴大開放為重點；主要內(nèi)容包括：一是推進人民幣匯率市場化改革，加快人民幣國際化步伐；二是提高外國（境外）投資者在中國資本市場的投資比例；三是實現(xiàn)外國（外商）企業(yè)在中國境內(nèi)上市，將中國資本市場建設(shè)成新世紀(jì)的國際金融中心。人民幣國際化是中國金融改革中最具戰(zhàn)略意義的舉措，也是金融領(lǐng)域中最重大的改革。

此外，中國金融市場改革之“深度”的核心在于，打破行業(yè)壟斷，促進市場適度競爭，提高金融效率。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融是“深度”改革的核心內(nèi)容和重要節(jié)點。