醞釀多元化賠償機(jī)制，研究建立投資者賠償基金；研究并購(gòu)重組部分審查環(huán)節(jié)實(shí)行并聯(lián)式審批。

昨日，在證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)言人表示，中小投資者權(quán)益保護(hù)是資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要中心工作，制定中小投資者權(quán)益保護(hù)的法規(guī)政策，是證監(jiān)會(huì)今年的重點(diǎn)工作之一。

發(fā)言人透露，近期，證監(jiān)會(huì)組織專門力量開展境內(nèi)外比較研究，全面評(píng)估現(xiàn)有法規(guī)對(duì)保護(hù)投資者的效果，結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展階段和實(shí)際情況，著力全面構(gòu)筑保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的制度體系。在這個(gè)制度體系中，既有頂層設(shè)計(jì)，又要形成不同層級(jí)、具有操作性的規(guī)章、規(guī)范性文件、規(guī)則，要把保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的各項(xiàng)規(guī)定真正落到實(shí)處，貫穿于證券期貨監(jiān)管工作始終，落實(shí)到各個(gè)環(huán)節(jié)。

“這些工作都正在進(jìn)行之中，包括法規(guī)政策的名稱、內(nèi)容都是圍繞落實(shí)中小投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)、求償權(quán)等各項(xiàng)權(quán)益。”發(fā)言人指出，要建立健全中小投資者保護(hù)的制度體系、法規(guī)體系和組織體系，強(qiáng)化證券期貨市場(chǎng)各方主體對(duì)中小投資者的適當(dāng)性服務(wù)、教育和多元保護(hù)，要切實(shí)維護(hù)證券期貨市場(chǎng)公平正義，嚴(yán)格執(zhí)法，從而形成全方位、多元化保護(hù)中小投資者的市場(chǎng)環(huán)境。

投資者保護(hù)工作是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管工作的重中之重。下半年以來，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在多個(gè)場(chǎng)合表示：“保護(hù)中小投資者就是保護(hù)資本市場(chǎng)，保護(hù)小投資者就是保護(hù)全體投資者。”肖鋼還曾在《求是》雜志撰文中提及，維護(hù)投資者權(quán)益的制度安排已經(jīng)與實(shí)際情況不相適應(yīng)。

在日常工作中，證監(jiān)會(huì)從鼓勵(lì)上市公司分紅、嚴(yán)查信息披露不到位等多方面保護(hù)投資者權(quán)益。據(jù)了解，下一步，證監(jiān)會(huì)還將在醞釀多元化的賠償機(jī)制下功夫，建立投資者賠償基金、罰沒款用于補(bǔ)償投資者等權(quán)益維護(hù)新辦法都在研究之中。

此外，發(fā)言人表示，現(xiàn)行并購(gòu)重組串聯(lián)式審批，鏈條長(zhǎng)、效率低，增大了并購(gòu)成本。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為在部分審查環(huán)節(jié)實(shí)行并聯(lián)式審批的條件相對(duì)成熟，當(dāng)前正在研究由串聯(lián)式改為并聯(lián)式的審核銜接機(jī)制，成熟后適時(shí)推出。

同時(shí)，發(fā)言人指出，為增加并購(gòu)重組支付工具，證監(jiān)會(huì)正研究引入定向可轉(zhuǎn)債作為支付工具的可行性。發(fā)言人表示，目前上市公司并購(gòu)重組僅允許采用股份、現(xiàn)金作為支付方式，存在支付工具單一的問題，難以滿足和平衡交易各方的不同利益訴求，制約并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展。