每經(jīng)實(shí)習(xí)記者朱丹丹發(fā)自北京 11月5日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，67家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為10.13萬(wàn)億元，首次突破10萬(wàn)億元大關(guān)，同比大增60.3%。 信托業(yè)在通道業(yè)務(wù)受到多方?jīng)_擊的情況下，沖破10萬(wàn)億大關(guān)后會(huì)否迎來(lái)資產(chǎn)擴(kuò)張的“拐點(diǎn)”？信托專(zhuān)業(yè)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)仍然處于成長(zhǎng)周期之中，理財(cái)需求規(guī)模的拐點(diǎn)還遠(yuǎn)未到來(lái)，但也有專(zhuān)家稱(chēng)，信托業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨。 規(guī)模再創(chuàng)歷史新高 “其實(shí)，信托資產(chǎn)規(guī)模突破10萬(wàn)億大關(guān)只是時(shí)間問(wèn)題，之前我們已有預(yù)測(cè)三季度規(guī)模會(huì)達(dá)到10萬(wàn)億左右?！?a href="http://www.9022.com.cn/articles/2019-01-10/1290043.html" title="%E7%94%A8%E7%9B%8A%E4%BF%A1%E6%89%98">用益信托首席分析師李旸告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。 數(shù)據(jù)顯示，從信托財(cái)產(chǎn)來(lái)源看，單一資金信托占比繼續(xù)提高，達(dá)到71.28%；集合資金信托占比23.28%。 “集合信托由于受到限制較多，再加上券商、基金等都加入，所以這方面從去年開(kāi)始下降。雖然集合信托今年三季度與去年同期相比下降了3.61個(gè)百分點(diǎn)，但與今年二季度占比情況相當(dāng)，集合信托這塊算企穩(wěn)回暖。”李旸指出。 李旸稱(chēng)，單一資金信托占比繼續(xù)提高，主要是因?yàn)橘Y管業(yè)務(wù)通道逐漸打開(kāi)。至于銀信合作的信托占比下降的原因，主要是競(jìng)爭(zhēng)主體逐漸增多，使得這一領(lǐng)域面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 信托業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨？ 數(shù)據(jù)顯示，三季度，雖然信托資產(chǎn)總規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)新高，但季度環(huán)比增速已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度下降，而在2012年，季度環(huán)比增速除個(gè)別季度外，一直呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。值得注意的是，自今年二季度以來(lái)，新增信托資產(chǎn)規(guī)模還首次出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)。 那么，這是否意味著信托行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張周期已結(jié)束，拐點(diǎn)來(lái)臨？ 中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)家理事周小明表示，應(yīng)當(dāng)辯證地看待信托業(yè)的“拐點(diǎn)論”。 “信托行業(yè)的成長(zhǎng)拐點(diǎn)尚未到來(lái)。信托資產(chǎn)增長(zhǎng)的快與慢、信托規(guī)模的大與小，從中短期看，會(huì)受政策取向轉(zhuǎn)變與經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的影響，但從長(zhǎng)期看，最終還是要取決于理財(cái)市場(chǎng)的需求規(guī)模。參照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的規(guī)模起碼應(yīng)該在百萬(wàn)億元以上。而目前，加上信托業(yè)在內(nèi)的資產(chǎn)管理規(guī)模也不過(guò)才接近40萬(wàn)億元。據(jù)此，中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)仍然處于成長(zhǎng)周期之中，理財(cái)需求規(guī)模的拐點(diǎn)還遠(yuǎn)沒(méi)有到來(lái)。在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，信托業(yè)規(guī)模的快速增長(zhǎng)仍可期待?！敝苄∶髦赋觥? 但周小明也表示，信托行業(yè)的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。支撐信托業(yè)過(guò)去幾年快速增長(zhǎng)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)模式是非標(biāo)準(zhǔn)化的私募融資信托，這種增長(zhǎng)方式帶有特定歷史烙印的粗放性。然而，自2012年下半年開(kāi)始，“泛資產(chǎn)管理”政策日益削弱了信托行業(yè)的制度紅利，加上金融改革和經(jīng)濟(jì)下行周期的開(kāi)始，使私募融資市場(chǎng)呈現(xiàn)出需求遞減、風(fēng)險(xiǎn)遞增、競(jìng)爭(zhēng)加劇的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，由此也動(dòng)搖了信托業(yè)私募融資信托經(jīng)營(yíng)模式的市場(chǎng)基礎(chǔ)，這也是今年以來(lái)信托業(yè)增速明顯減緩的根本原因。 不過(guò)，李旸對(duì)此表達(dá)了不同觀點(diǎn)：“我個(gè)人認(rèn)為信托業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨，因?yàn)閺臄?shù)據(jù)看，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模一、二、三季度環(huán)比增速都是下降的，說(shuō)明不太可能再次出現(xiàn)之前的高速增長(zhǎng)。隨著資管通道的打開(kāi)，券商、基金等更多的競(jìng)爭(zhēng)主體都對(duì)信托虎視眈眈，信托行業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，某種程度上面臨著轉(zhuǎn)型的道路?！?