每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

在經(jīng)歷了前幾年 “靠天吃飯”的痛苦掙扎后，券商“春天”終于來臨。昨日（10月24日），東北證券（000686，收盤價15.61元）發(fā)布了三季報。

公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.92億元，同比增長60.54%；實現(xiàn)凈利潤4.45億元，同比增長211.84%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，三季報顯示，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.49億元，同比增長74.56%；實現(xiàn)凈利1.37億元，同比暴增603.09%。

股票投資青睞中小板、創(chuàng)業(yè)板

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自營業(yè)務是東北證券業(yè)績大漲的主要來源。2013年前9個月，公司共實現(xiàn)投資收入（投資收益+公允價值變動）4.65億元，同比增長284.84%，其中三季度投資收入為0.9億元，同比增長44%，公司前三季度自營收入已超過2009年全年3.63億元的水平，僅次于2007年大牛市末期。

但是從三季報來看，公司自營風格已經(jīng)有所改變——2009年，公司基本以股票投資為主，且將大部分投資計入交易性金融資產(chǎn)，這導致當時自營業(yè)績?，F(xiàn)大幅波動。而今年前三季度公司交易性金融資產(chǎn)市值有所下降，從年初的32.76億元下降至23.23億元，但可供出售金融資產(chǎn)的市值卻從年初的29.16億元增加至39.72億元。對此，東北證券表示：可供出售金融資產(chǎn)增加原因是 “債券投資增加”。

另外，公司前十大證券投資的標的也全部是債券，包括13大洼城投債、13陽江債等品種。

在公司計入可供出售金融資產(chǎn)的股票投資中，則多以中小板、創(chuàng)業(yè)板股票為主。截至9月30日，公司持股市值最高的是棕櫚園林（002431，收盤價20.56元），達到2715.6萬元；其次是創(chuàng)業(yè)板的蘇交科（300284，收盤價13.10元）和理邦儀器（300206，收盤價25.20元），市值分別為2143.32萬元和1958.45萬元。

安信：未來6個月目標價18元

但如此驕人的業(yè)績卻并未給東北證券的股價帶來正面效應：昨日，公司股價以下跌1.70%報收，再次逼近6月份市場流動性緊張時所創(chuàng)出的年內(nèi)低點。今年以來東北證券跌幅達到5.39%（復權后），和其靚麗的業(yè)績背道而馳。

不僅是東北證券，今年以來，絕大部分券商股的表現(xiàn)都不盡如人意。如西部證券（002673，收盤價12.66元）23日宣布凈利潤同比增長近60%，但昨日股價卻大跌3.06%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，分析人士認為，這或許與券商一貫的巨額再融資有一定關系。如招商證券（600999，收盤價10.86元）17日發(fā)布非公開發(fā)行預案，擬以不低于10.71元/股的價格發(fā)行不超過11.2億股，募集資金不超過120億元。

消息發(fā)布僅幾個交易日后，股價就接近定增底價，而昨日公司股價盤中最低更是探至10.72元/股，僅比定增底價高1分錢。

不過這并不阻礙分析師們對券商股四季度表現(xiàn)的看好。安信證券楊建海也在點評東北證券三季報時指出，盡管公司業(yè)績增長較依賴于不確定性大的投資業(yè)務，但是仍然給予公司未來6個月18元的目標價。

昨日，東北證券收于15.61元，這相當于上述分析師認為公司股價還有15.31%的上漲空間。