在部分亞洲新興市場貨幣大幅貶值時，人民幣對美元匯率近日則走出一波強(qiáng)勢。在連續(xù)4天走高后，12日人民幣對美元匯率中間價再度創(chuàng)出2005年匯改以來的新高。

分析人士指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖趨勢明朗，人民幣匯率走勢趨向穩(wěn)健。但在美國退出量化寬松政策的預(yù)期下，未來人民幣匯率走勢具有一定的不確定性，升值空間不宜高估。

中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，本周的四個交易日，人民幣對美元匯率中間價連續(xù)走高，升值153個基點。12日人民幣對美元匯率中間價達(dá)6．1575，突破了今年6月17日創(chuàng)出的6．1598的前期新高。

盡管中間價創(chuàng)出新高，但12日即期市場上人民幣對美元匯率早盤保持平穩(wěn)。9月以來，人民幣對美元即期匯率走勢穩(wěn)健，并未表現(xiàn)出較明顯的漲勢，但相對于亞洲一些新興市場貨幣表現(xiàn)堅挺。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰說，中國經(jīng)濟(jì)基本面趨穩(wěn)為人民幣匯率的穩(wěn)健提供支撐，而近日美元走弱則推動了人民幣匯率走強(qiáng)。

上周公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場擔(dān)心這可能會讓美聯(lián)儲推遲原本計劃于本月稍晚開始縮減量化寬松政策的計劃，美元指數(shù)隨之走弱。11日，由于美國國會推遲對敘利亞實施軍事打擊的投票，市場對敘利亞局勢的擔(dān)憂得到緩解，作為避險貨幣的美元對主要貨幣匯率繼續(xù)下跌。

某國有大型銀行資金交易員分析說，隨著美聯(lián)儲議息會議臨近，市場焦點也轉(zhuǎn)而關(guān)注美聯(lián)儲對量化寬松政策的措辭，目前投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲將逐步退出量化寬松政策，但在最終結(jié)果塵埃落定之前，投資者心態(tài)仍然保持謹(jǐn)慎。

最新公布的8月份中國經(jīng)濟(jì)主要數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增速連續(xù)第二個月明顯反彈，投資、消費、出口“三駕馬車”半年來首度全線小幅回升，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖趨于明朗。

金融專家趙慶明說，雖然上半年中國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)回落，但7．6％的經(jīng)濟(jì)增速在主要經(jīng)濟(jì)體中仍然非常可觀。中國新一屆領(lǐng)導(dǎo)更加注重推動有質(zhì)量有效益的經(jīng)濟(jì)增長，隨著中國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量好轉(zhuǎn)，市場對中國經(jīng)濟(jì)的信心正在積聚。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇的態(tài)勢進(jìn)一步增強(qiáng)了市場對于人民幣匯率延續(xù)強(qiáng)勢的預(yù)期。

今年以來，受美國量化寬松政策退出預(yù)期沖擊，投資者大量撤出在新興市場的資金，導(dǎo)致一些新興市場貨幣大幅貶值。印度盧比今年以來對美元累計貶值約20％，成為全球表現(xiàn)最差的主要貨幣，巴西雷亞爾、印尼盾、南非蘭特和土耳其里拉等其他新興國家貨幣也跌勢嚴(yán)峻。

相對于這些貨幣而言，人民幣實際有效匯率繼續(xù)抬升。國際清算銀行8月公布的數(shù)據(jù)顯示，自去年10月以來，人民幣對一籃子貨幣的實際有效匯率已連續(xù)升值10個月。7月人民幣實際有效率指數(shù)為117．24，較6月上升近1個百分點。

趙慶明說，匯率貶值對于拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇效果較為有限，而國際收支結(jié)構(gòu)變化中資本流動影響趨強(qiáng)，需要偏強(qiáng)的匯率引導(dǎo)市場預(yù)期。我國實行的是有管理的浮動匯率制度，在美國量化寬松政策退出日益強(qiáng)化的預(yù)期下，面對唱空新興市場經(jīng)濟(jì)體乃至唱空中國的聲音，維持人民幣匯率的穩(wěn)定對于中國以及新興經(jīng)濟(jì)體都非常重要。

丁志杰說，未來一段時間內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動向、QE退出的影響、以及新興市場國家經(jīng)濟(jì)金融可能出現(xiàn)的動蕩，都將是影響人民幣匯率走勢的重要外部因素。這種不確定性，使得即使在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好趨勢下，也難以對人民幣走勢做出準(zhǔn)確判斷。對于年內(nèi)人民幣可能繼續(xù)出現(xiàn)的升值空間也不宜過度高估。

趙慶明則認(rèn)為，目前人民幣還沒有真正進(jìn)入均衡區(qū)間。從金融市場改革的需要出發(fā)，人民幣也有望保持強(qiáng)勢。預(yù)計在未來一段時間內(nèi)，人民幣將繼續(xù)保持在新興市場貨幣中相對穩(wěn)健堅挺的特征，不存在大幅貶值的可能性。