2013-06-19 01:26:02
前幾個月的外匯占款中,貿(mào)易順差和外商直接投資的數(shù)量較之前是比較穩(wěn)定的,而增加的量,大多是進(jìn)入中國的熱錢,一旦真的選擇流出,負(fù)面影響不可小覷。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京
每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京
近期,市場資金面的突現(xiàn)緊張,讓業(yè)內(nèi)人士對熱錢是否外流產(chǎn)生疑慮,而5月新增外匯占款的驟降,似乎也佐證了熱錢流出并不僅僅是一個猜測。市場上的種種跡象表明,熱錢似乎意欲離開。
業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,前幾個月的外匯占款中,貿(mào)易順差和外商直接投資的數(shù)量較之前是比較穩(wěn)定的,而增加的量,大多是進(jìn)入中國的熱錢,一旦真的選擇流出,負(fù)面影響不可小覷。
熱錢離開跡象明顯
今年頭幾個月,當(dāng)外匯占款一直居高不下時,市場一直擔(dān)心有熱錢大量流入,如果不是近期市場面資金突現(xiàn)緊張,人們對熱錢的離去似乎感受不深。
所謂熱錢,是指為了追求高回報而在市場上迅速流動的短期投機性資金,根據(jù)歷史經(jīng)驗,熱錢一般喜好聚集在新興市場中,因為新興市場套利的機會較多,而熱錢一旦撤離,通常給當(dāng)事國留下“一地狼藉”,其中越南就曾因熱錢過境受過侵害。
進(jìn)入6月,新興市場國家的股市均出現(xiàn)下跌走勢,對此,富蘭投資管理公司首席策略師楊東輝向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,熱錢從新興市場流出是一定的,中國也不例外。不過,當(dāng)大家看出熱錢撤離時已經(jīng)晚了,在A股比較明顯的是投行賣出銀行股。
據(jù)媒體報道,5月下旬,工商銀行、招商銀行、中國太保等多支金融股遭到減持,其中中資金融股被減持總量高達(dá)9.43億股。
面對這一復(fù)雜局面,匯金公司也做出了反應(yīng),對新華保險、光大銀行等金融機構(gòu)先后增持股份,楊東輝表示,“這說明政府已在護(hù)盤了。”
除了股市、債市和房地產(chǎn),也相應(yīng)反映出熱錢逃離而導(dǎo)致資金面的緊張情況。據(jù)媒體報道稱,受資金面緊張升級影響,近期農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行招標(biāo)發(fā)行的6個月期200億元債券出現(xiàn)部分流標(biāo)。
通過虛增進(jìn)口額度外流
對于熱錢的數(shù)量,目前相關(guān)部門并未給出計算的具體方式,對熱錢的流入途徑,本報此前曾就熱錢借助子母公司“左手倒右手”進(jìn)入國內(nèi)投資套利做過相關(guān)報道,對于熱錢悄然流出的方式,業(yè)內(nèi)人士表示,熱錢進(jìn)入向來都很隱蔽,撤出也不例外。
某投資公司人士告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者,大額熱錢主要通過虛增進(jìn)口額出去,例如本來進(jìn)口5000萬元,但虛增到6000萬元,那么1000萬元就出去了。
對于熱錢流入,業(yè)內(nèi)專家分析稱,受其他新興市場資金外流影響,人民幣升值預(yù)期接近暫停,而美聯(lián)儲對QE是否退出舉棋不定,導(dǎo)致外商提高警惕。
業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,從5月份外匯占款的數(shù)據(jù)以及貿(mào)易順差的數(shù)據(jù)可以看出,熱錢確實流出了一部分。而針對此前熱錢流入的情況,5月初外匯管理局下發(fā)的 《關(guān)于加強外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》,要求加強銀行結(jié)算匯綜合頭寸管理,加強對進(jìn)出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理以及嚴(yán)格執(zhí)行外匯管理規(guī)定、加大核查檢查與處罰力度。通過實施一系列調(diào)控措施,也使得5月熱錢進(jìn)入受到了相應(yīng)的限制。
熱錢占房地產(chǎn)投資的5%
與此同時,房地產(chǎn)市場一直被認(rèn)為是熱錢流入的主要領(lǐng)域,數(shù)據(jù)顯示,端午節(jié)期間,全國54個主要城市新建住宅合計簽約9120套,相比“五一”期間的1.4萬套下降34.86%。
近日,有學(xué)者稱熱錢的突然撤出,可能刺破中國的房地產(chǎn)泡沫,讓國內(nèi)金融體系的潛在風(fēng)險都爆發(fā)出來。
對此,中國房地產(chǎn)經(jīng)理人聯(lián)盟秘書長陳云峰向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,“如果熱錢流出的數(shù)字比較大,對房地產(chǎn)行業(yè)會有一些影響,投資會降一些溫。”
房地產(chǎn)行業(yè)是吸納資金包括所謂熱錢的主要渠道,這個渠道有兩種,一種是熱錢變相投入到房地產(chǎn)開發(fā)里面,另一種更多的是購買比較優(yōu)質(zhì)的物業(yè),寫字樓和商場等。
房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)在還不至于破,5月份才有熱錢流出跡象,而房地產(chǎn)整個吸納資金數(shù)量是很大的。但就房地產(chǎn)行業(yè)而言,陳云峰表示:“房地產(chǎn)對熱錢實際上是有限制的,大約占房地產(chǎn)吸納資金的5%左右,所以影響不了房地產(chǎn)整個行業(yè)。”
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