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每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

隨著信托兌付頻頻曝出問題，銀行代銷信托的通道合作業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅收縮。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查了解，部分銀行分行層面的代銷信托業(yè)務(wù)已悄然暫停，尤其是國有四大行，目前在京的代銷產(chǎn)品中，已無信托計(jì)劃。

此外，在銀行“通道”不暢之際，券商資管及第三方理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)趁勢(shì)而起，替代了銀行的銷售終端。相比銀行渠道費(fèi)，券商和第三方理財(cái)“通道”的傭金也更具優(yōu)勢(shì)。

信托頻遇兌付問題

信托風(fēng)險(xiǎn)的暴露撥動(dòng)了銀行“脆弱的神經(jīng)”。作為信托銷售的主要渠道之一，銀行對(duì)信托的代銷逐漸謹(jǐn)慎了起來。

高收益的信托產(chǎn)品如今成了“定時(shí)炸彈”。繼中融信托青島凱悅項(xiàng)目被拍賣之后，中信信托2010年發(fā)行的“中信-舒斯貝爾特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合信托計(jì)劃”也將被迫于2013年1月8日進(jìn)入抵押品的拍賣程序。

“在此之前，不少信托項(xiàng)目最后都是以信托公司的剛性兌付來了結(jié)，并不是每一個(gè)融資方都能按時(shí)拿錢出來的。”一家信托公司項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這就要看信托公司在成立信托時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控的設(shè)置。

該人士表示，信托行業(yè)在2010年發(fā)展飛速，上馬的項(xiàng)目非常多，而今也是一個(gè)項(xiàng)目集中到期的小高峰。另外，以前不少融資方會(huì)采取循環(huán)抵押等多種方式來解決信托兌付的問題，但現(xiàn)在的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，“借新還舊”也不是特別好做，這對(duì)融資方造成了不小的資金壓力。

“監(jiān)管層曾明確表示不允許‘借新還舊’，而同樣的抵押品在信托募資上也可能出現(xiàn)缺口。”上述人士稱。

銀行代銷“排雷”

在出現(xiàn)了多起銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)波之后，監(jiān)管層剛剛要求商業(yè)銀行就代銷金融產(chǎn)品進(jìn)行自查，而信托則是各商業(yè)銀行自查的重點(diǎn)之一。

“從總行到支行都發(fā)了內(nèi)部的通知。其實(shí)，相比其他的金融產(chǎn)品，信托的風(fēng)險(xiǎn)要稍微高一些，銀行對(duì)這塊目前也都采取了保守的態(tài)度。”一家國有大行人士稱。

該人士還稱，信托代銷的審批權(quán)一般是在分行層面，總行只是需要報(bào)備。“但是，現(xiàn)在對(duì)于金融產(chǎn)品的代銷，銀行還處在一個(gè)敏感的時(shí)期。一旦產(chǎn)品出事，雖然是投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但銀行也有審核責(zé)任，且對(duì)銀行的聲譽(yù)也會(huì)有很大的損害。所以，銀行還是希望以控制風(fēng)險(xiǎn)為主，暫時(shí)是不會(huì)代銷信托計(jì)劃的。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過調(diào)查四大行北京分行零售部門發(fā)現(xiàn)，目前四大行在北京均不銷售信托產(chǎn)品，而原因則是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

“銀行去年和前年都還代銷過不少的信托產(chǎn)品，最近卻沒有這方面的產(chǎn)品推出了。去年最后一次和信托的代銷合作是在7月份，隨后到現(xiàn)在都沒有動(dòng)靜了。”中行北京分行一位零售部門人士稱。

某股份制銀行人士稱，近期基金、保險(xiǎn)、信托為主的正規(guī)代銷業(yè)務(wù)均受到了不同程度影響，其中尤以信托受影響最大。

信托尋求渠道“突圍”

“銀行的銷售網(wǎng)絡(luò)是很強(qiáng)，但如今銀行已在減少和信托公司的合作了。”北京一家信托公司負(fù)責(zé)人表示，2010年銀行和信托的合作是最多的，去年就已經(jīng)明顯減少了。為了加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，銀行現(xiàn)在更愿意做一些銀信合作的理財(cái)產(chǎn)品，而代銷則被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)要明顯高一些。

該人士稱，信托公司現(xiàn)在已經(jīng)成立了不少的財(cái)富中心，也會(huì)通過券商、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)來打通銷售渠道。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，由于信托收益下滑，渠道費(fèi)用也應(yīng)聲而降，將其作為主要收入的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，也處于尷尬的境地。

“去年8月份之后，信托銷售的渠道費(fèi)大幅下降，部分項(xiàng)目下降幅度甚至高達(dá)30%。”北京一位第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的銷售人員稱，除了諾亞等少數(shù)比較有名的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)外，現(xiàn)在第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也不好做。

記者了解到，目前第三方機(jī)構(gòu)代銷信托的傭金在1%～3%之間，大多一年期的產(chǎn)品傭金是在1%～1.5%。

“信托的收益相對(duì)較高，有一些幾乎是被秒殺。這些產(chǎn)品好賣，信托在給第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)傭金時(shí)就有了下調(diào)的空間。”上述銷售人員表示。

事實(shí)上，相對(duì)于第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)來說，券商與信托的合作在日益加深。據(jù)記者了解，目前券商的資管業(yè)務(wù)猛增，而其中的一項(xiàng)投資方式就是作為通道購買信托產(chǎn)品，而券商的通道費(fèi)用相比第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)要稍低一些。

“如果通過券商資管來購買信托產(chǎn)品，券商只是起了一個(gè)通道的作用。在這種情況下，費(fèi)用上最低能到0.5%。”北京一家券商稱，銀行銷售信托的渠道費(fèi)至少是1%，但是對(duì)信托的要求“門檻”卻比較高。

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