他在大學(xué)期間的專業(yè)是心理學(xué)，曾短暫做過21點(diǎn)紙牌游戲職業(yè)選手，有在4個(gè)月內(nèi)將200美元變成1萬美元的賺錢記錄。30年來他每天早上4：30開始工作，無一例外。他就是“債券之王”比爾·格羅斯，管理著超過3500億美元的資產(chǎn)規(guī)模、自1987年成立至今平均每年獲利9．4%、世界上最大的債券基金。

比爾·格羅斯的債券投資哲學(xué)中包括著名的債券投資三原則。

首先，分散風(fēng)險(xiǎn)。賭博時(shí)好時(shí)壞；即使最高明的賭徒也經(jīng)受牌運(yùn)不濟(jì)對(duì)他的考驗(yàn)，他們必須抓住足以使他們挺過難關(guān)的籌碼。投資也一樣，當(dāng)本金受到損害時(shí)你就注定失敗了；其次，知道風(fēng)險(xiǎn)的存在，加以量化分析，并努力預(yù)測(cè)其對(duì)牌桌的影響。投資不是占星術(shù)，需要運(yùn)用數(shù)學(xué)知識(shí)進(jìn)行精準(zhǔn)的測(cè)算；最后一點(diǎn)看起來與第一條分散風(fēng)險(xiǎn)的原則相背：當(dāng)機(jī)會(huì)有利于賭徒時(shí)，最佳的賭法就是大賭。

“其實(shí)比爾·格羅斯第一原則與第三原則并不矛盾，比爾·格羅斯擁有識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的智慧，而持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)，扎實(shí)的數(shù)學(xué)功底，深厚的心理學(xué)研究讓他在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中保持長(zhǎng)盛。”正在發(fā)行的廣發(fā)聚財(cái)信用債擬任基金經(jīng)理代宇這樣評(píng)價(jià)比爾·格羅斯。

比爾·格羅斯研究認(rèn)為債券期限時(shí)間越長(zhǎng)，其隨著利率的波動(dòng)而波動(dòng)的幅度就越大。因此他利用一系列的數(shù)學(xué)公式，把債券久期進(jìn)行組合，并開始交易以獲得資本收益，而不僅僅是剪下息票去拿利息，這樣使得基金利潤(rùn)最大化。

代宇認(rèn)為：“從中國(guó)市場(chǎng)的大環(huán)境來看，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速下滑，相對(duì)于與企業(yè)盈利密切相關(guān)的股市，債券市場(chǎng)會(huì)有較好的表現(xiàn)。甄選得力的話可以買到資質(zhì)較好、兌付風(fēng)險(xiǎn)較小的信用債，僅憑息票利息差不多能拿到約7%~8%的年收益。而現(xiàn)在從利差來說，信用債還是比較有優(yōu)勢(shì)的。比起已經(jīng)漲過一波的利率債、政策性金融債，信用債相對(duì)來說有較為明顯的交易性資本利得機(jī)會(huì)。”