每經(jīng)記者  劉明濤  張小康

編者按

    952.81點，離千點大關相距不足50點，重回千點的戰(zhàn)役打響，上半年最熊的創(chuàng)業(yè)板欲展開秋季猛攻。

    一根根鮮艷的陽線，一輪輪充滿斗志的上攻，創(chuàng)業(yè)板如今已成為市場最火熱的板塊。隨著一級市場發(fā)行趨于理性，投資者對創(chuàng)業(yè)板不再望而卻步，機構的踴躍參與，為創(chuàng)業(yè)板東山再起創(chuàng)造了條件。

    然而，前行的道路總是充滿坎坷。次新股炒作瘋狂，深交所祭出殺手锏，對東寶生物實施特停，欲起到殺一儆百之作用。果不其然，本周三、周四創(chuàng)業(yè)板指數(shù)陷入調整，創(chuàng)業(yè)板次新股紛紛回調，東寶生物周五復牌，盤中一度大跌5%，深交所震懾力顯現(xiàn)。然而，東寶生物的回歸已激活其他次新股，光線傳媒漲停，瑞豐光電、桑樂金等個股漲幅均超過5%，創(chuàng)業(yè)板在資金的推動下，繼續(xù)前行。

    在創(chuàng)業(yè)板ETF發(fā)行的同時，昂首闊步的創(chuàng)業(yè)板能否取得這場秋季攻勢的勝利，千點大關能否收復？  

/戰(zhàn)局回顧/

深交所亮特?！凹t牌”創(chuàng)業(yè)板反彈會否被扼殺？

    連續(xù)漲停、突然停牌，東寶生物（300239，收盤價33.00元）成為此輪創(chuàng)業(yè)板次新股暴漲行情中，首只遭到特停的個股。

    時隔數(shù)月后，深交所再次亮出特?！凹t牌”，是否將大大打擊創(chuàng)業(yè)板炒作熱情？是否會令如火如荼的創(chuàng)業(yè)板反彈行情戛然而止？從歷史情況來看，深交所的“紅牌”，的確具有較強的震懾力。

“殺雞儆猴”曾致暴跌

    13個交易日暴跌23.16%，怎一個慘字了得！

    2010年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)面市初期，曾引領了創(chuàng)業(yè)板的一波強勁攻勢。9個交易日,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)飆漲至1122.2點，漲幅達13.81%；其中，網(wǎng)宿科技（300017，收盤價14.29元），成為市場關注的絕對焦點。

    2010年6月4日，剛剛除權的網(wǎng)宿科技在調整一個月后開始發(fā)力，短短6個交易日漲幅便達到51.92%。就在市場認為網(wǎng)宿科技填權之路就此展開時，6月17日，網(wǎng)宿科技卻突然停牌。了解深交所嚴厲控制惡性炒作行為的投資者都知道，網(wǎng)宿科技實際上遭到了深交所的特停。停牌數(shù)日后，網(wǎng)宿科技于6月21日復牌，復牌后兩個交易日累計跌幅超過10%，之后一蹶不振，直到后來的10月紅行情。

    受到深交所特停打擊最嚴重的還不僅是網(wǎng)宿科技。該股停牌當日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)狂跌5.11%，次日再次暴跌6.06%，創(chuàng)業(yè)板個股一片慘象，諸多個股遭遇跌停。直至網(wǎng)宿科技復牌，創(chuàng)業(yè)板才走出報復性反彈行情，但成交金額卻已縮至56億元，市場活躍度大大減小。盤整3日后，創(chuàng)業(yè)板再次下跌，股指從1050點最低跌至833點，最大跌幅超過了20%，最低日成交金額僅30億元，創(chuàng)業(yè)板陷入極其低迷的境地。

    從網(wǎng)宿科技停牌日起的13個交易日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達到23.16%。深交所“槍打出頭鳥”，引發(fā)創(chuàng)業(yè)板首次暴跌行情。

    城門失火，殃及池魚。即便不對創(chuàng)業(yè)板個股實施特停，而是特停其他遭到爆炒的個股，同樣對創(chuàng)業(yè)板具有殺傷力。

    2010年12月，連續(xù)漲停的中弘股份（000979，收盤價8.95元）遭到深交所停牌。雖然此次特停未能阻止中弘地產(chǎn)繼續(xù)上沖，但是從當年10月到12月，多只個股接連遭到交易所特停，還是具有較強的震懾力。

    伴隨著頻繁的特停，創(chuàng)業(yè)板新股也在2010年年底進入IPO的癲狂狀態(tài)。發(fā)行價過百、發(fā)行市盈率過百的新股接二連三出現(xiàn)，大大引發(fā)了市場對創(chuàng)業(yè)板的擔憂。

“發(fā)文警示”重傷創(chuàng)業(yè)板

    除停牌外，深交所遏止瘋狂炒作的另一種方式就是發(fā)文警示。

    2010年7月初，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)暴跌后，展開一波反彈行情。從800點到900點，再從900點到1000點，歷時50個交易日的復蘇之路可謂坎坷。然而，一旦出現(xiàn)惡性炒作苗頭，深交所依舊會毫不留情地打壓。

    2010年9月2日，深交所發(fā)文《手莫伸，伸手必被捉》。文中，深交所表示，實時的監(jiān)控系統(tǒng)、嚴密的監(jiān)控核查體系、快速的反應處理機制既能發(fā)現(xiàn)  “小老鼠”，也能揪出“大老虎”，投資者只要利用內幕信息從事了內幕交易，無論金額大小、無論是否獲利，終將受到嚴懲。

    文末，深交所正告打算以身試法的內幕信息知情人和非法獲取內幕信息的人員：“你所使用的證券賬戶正在被嚴密監(jiān)控，手莫伸，伸手必被捉?！?/p>

    時隔幾日，2010年9月9日，深交所再次發(fā)文《警惕“概念炒作”的風險》，提醒廣大投資者，深交所正嚴密監(jiān)控各類概念炒作，對個別投資者利用概念炒作操縱市場的將精確打擊，涉嫌違法違規(guī)的將上報中國證監(jiān)會查處。

    連續(xù)兩篇文章一出，最易受到資金惡性炒作的創(chuàng)業(yè)板最先“遭殃”。從2010年9月14日到9月29日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達到11.1%，再次跌破千點。

東寶生物停牌預示悲劇重演？

    隨著今年上半年連續(xù)的下跌，創(chuàng)業(yè)板已是傷痕累累，疲弱不堪。進入6月份，新股發(fā)行市場開始回歸理性，新股發(fā)行價和發(fā)行市盈率出現(xiàn)了明顯下滑，估值回歸給了新股炒作機會，重災區(qū)創(chuàng)業(yè)板迎來復蘇。

    從今年7月開始，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)展開反彈，新股表現(xiàn)也極其活躍。多只個股因首日盤中漲幅過大，遭到深交所例行停牌，不過真正遭到特停的個股，還沒有出現(xiàn)。

    不過本周，在創(chuàng)業(yè)板臨近千點之時，連續(xù)兩個漲停板的東寶生物遭深交所特停。受特停影響，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)兩個交易日累計漲幅不足1%，放緩了上行腳步。不過更值得注意的是，此次特停并沒有完全澆滅資金炒作的熱情，創(chuàng)業(yè)板成交金額依舊處于歷史高位，并且于周三創(chuàng)了歷史成交新高161億元。

    那么，此次東寶生物的特停，是否又將是創(chuàng)業(yè)板見頂?shù)男盘柲?？或許未必。

    西部證券分析師徐大衛(wèi)告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，東寶生物這次被特停，并不意味著創(chuàng)業(yè)板短期炒作即將熄火。創(chuàng)業(yè)板ETF、社?；鸬葓鐾庠隽抠Y金還是在給創(chuàng)業(yè)板市場輸血，市場資金還是會選擇留在創(chuàng)業(yè)板市場，畢竟創(chuàng)業(yè)板相對主板而言機會更大，所以市場還是會反復活躍。

/戰(zhàn)況分析/

1個月內“三顧”950點  創(chuàng)業(yè)板重返千點萬事俱備

    “昨天的大盤走得很猶豫，低開后全天還是收綠盤。但創(chuàng)業(yè)板就不一樣了，你看，399006（創(chuàng)業(yè)板指數(shù)）低開以后立馬走高，量價配合得多好啊。這可是第三次沖950了，肯定要突破千點。不管你信不信，反正我是信了。”一位長期做創(chuàng)業(yè)板股票的投資者老王興奮地告訴  《每日經(jīng)濟新聞》記者。

    風水輪流轉。在近期大盤走勢猶豫的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然堅挺，并且正如上述投資者說的那樣，已經(jīng)第三次站上950點關口了，使得不少資深投資人、機構內心都有一個共同的期待：沖關950點都已經(jīng)第三次了，那1000點還會遠嗎？

“三顧”950點

    是的，1000點還會遠嗎？《每日經(jīng)濟新聞》通過投資者老王的視角，帶您回顧創(chuàng)業(yè)板這一個月之內3次站上“950”的起伏之旅。

    時間追溯至2011年7月15日，那一周的最后一個交易日，成交量達到138.8億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)  “三連陽”，從6月23日的783點第一次反彈站上了950點關口。說到此處，老王臉上露出了一絲久違的笑容，他繪聲繪色地告訴記者，這3天的60點接近7%的漲幅，也直接突破了長期壓制在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上的下降通道線。

    2011年8月3日，399006再次站上950點大關。同期上證指數(shù)則一直徘徊在2680點左右，較7月15日已經(jīng)深度回落了140多點，跌幅則超過5%。不可思議的是，創(chuàng)業(yè)板風景這邊獨好。老王說，他在這段時間里通過“波段操作”，來回操作了手頭上幾只熟悉的“300”個股，還跑贏了同期創(chuàng)業(yè)板指漲幅。

    就在本周五，952.81點！399006收盤強勢站上950點，這也宣告創(chuàng)業(yè)板指數(shù)第三次站上950點大關，全天放量成交140.1億元。記者也就此事再次聯(lián)系了老王，老王告訴記者，在他看來，由于深證成指的量能幾乎已經(jīng)與滬市的量能平起平坐，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1000點指日可待。

闖關千點

    “這3次950點之旅，如果不是創(chuàng)業(yè)板的頂部，那么肯定就是后期大幅拉升的階段性底部了?！币晃毁Y深券商人士告訴記者。

    實際上，像這樣看多后市創(chuàng)業(yè)板的機構分析師并不在少數(shù)。

    英大證券研究所所長李大霄向記者表示，“近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破千點的可能性是存在的?！蔽鞑孔C券分析師徐大衛(wèi)也認為，在第三次站上950點后，創(chuàng)業(yè)板指有望向1000點發(fā)起沖擊；加之創(chuàng)業(yè)板ETF基金的即將發(fā)行，增量資金將會提振市場信心。

    既然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破千點大關有望，那么投資者該采取什么樣的操作策略，才能像老王那樣游刃有余呢？

    徐大衛(wèi)表示，近期創(chuàng)業(yè)板相對主板表現(xiàn)得更加活躍，但是像仟源制藥（300254，收盤價23.15元）這種換手高達30%~50%，資金短炒風格明顯的個股，普通投資者應盡量少參與。隨著創(chuàng)業(yè)板次新股的炒作示范效應蔓延開來，中報業(yè)績不錯、漲幅不大的創(chuàng)業(yè)板個股將會受益，9月份將是創(chuàng)業(yè)板熱點輪動的一個階段。

    浙商證券股指研究員王偉俊對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從目前公布的半年報來看，創(chuàng)業(yè)板公司普遍業(yè)績增長在23%左右，低于市場之前50%的業(yè)績預期，但不乏一些優(yōu)質的創(chuàng)業(yè)板公司。所以投資者在投資創(chuàng)業(yè)板時，不妨多關注中報超預期的一些個股。

萬事俱備只需時日

    近期創(chuàng)業(yè)板公司公布的半年報，也在一定程度上支撐創(chuàng)業(yè)板指向千點發(fā)起總攻。

    從公布的中報業(yè)績來看，258家創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績平均增長23%。目前中報業(yè)績出現(xiàn)虧損的只有恒信移動（300081，收盤價18.95元）和國聯(lián)水產(chǎn)（300094，收盤價9.62元），分別虧損502萬元和1072萬元。

    此外，目前“3002”打頭的創(chuàng)業(yè)板次新股板塊，無疑受到資金額外的“青睞”，如近期大漲的迪安診斷、上海新陽和寶萊特。值得一提的是，上海新陽（300236，收盤價20.40元）上市僅兩個交易日就贏得了4家機構拋出的“橄欖枝”，游資在其中也是忙得不亦樂乎。而在8月25日，廣東、上海游資掃貨迪安診斷、寶萊特，也都達到了500萬元以上。

    實際上，除了機構、游資大幅掃貨“3002”創(chuàng)業(yè)板次新股時，王亞偉這位在上半年大呼  “創(chuàng)業(yè)板泡沫巨大”的明星基金經(jīng)理，也在二季度大規(guī)模殺入創(chuàng)業(yè)板“3002”系。從聚龍股份、電科院，再到易華錄，王亞偉的身影都在其中。

    正規(guī)軍也來助陣。從今年6月底創(chuàng)業(yè)板的反彈來看，社?；饛闹蝎@益匪淺。其中，長榮股份、東富龍、錦富新材，以及美亞柏科，都出現(xiàn)在了社?；鹎笆笮略龀謧€股名單當中。

    中報業(yè)績普遍向好，又受到社?；鸬缺姸鄼C構及游資的追捧，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖擊千點，似乎已是萬事俱備。

/戰(zhàn)術演練/

創(chuàng)業(yè)板迎來“ETF時代”秋季攻勢需靠三招

    在近期創(chuàng)業(yè)板連續(xù)走強背后，創(chuàng)業(yè)板ETF的推出成為重要催化劑。目前，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF正處于發(fā)行階段，創(chuàng)業(yè)板進入ETF時代的日子漸行漸近。

    業(yè)內人士指出，創(chuàng)業(yè)板ETF推出后，成熟投資者可以在場外通過一攬子創(chuàng)業(yè)板股票申購贖回創(chuàng)業(yè)板ETF基金，也可以在場內買入賣出創(chuàng)業(yè)板基金份額，并可在市場出現(xiàn)極端走勢時套利。在獲得低風險穩(wěn)定收益的同時，大大提高創(chuàng)業(yè)板股票的流動性。

    不過，要在風險較高的創(chuàng)業(yè)板中挖出“瑰寶”，投資者還需要掌握三大“戰(zhàn)術”。

關注成份股

    目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)大幅反彈近200點。從個股漲幅來看，這一波反彈主要是由創(chuàng)業(yè)板次新股所帶領，因此諸多創(chuàng)業(yè)板“老大哥”漲幅并不大。

    英大證券研究所所長李大霄向記者表示，對于9月份創(chuàng)業(yè)板的投資，買創(chuàng)業(yè)板ETF基金，要比買創(chuàng)業(yè)板股票風險小很多?！岸覄?chuàng)業(yè)板指數(shù)最近勢頭很猛，9月份有可能突破千點?！?/p>

    由此可見，創(chuàng)業(yè)板未來若真正走強，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股可能會成為資金關注的焦點。畢竟創(chuàng)業(yè)板ETF的投資標的就是這些成分股，成份股走出一波行情的概率遠遠大于已經(jīng)遭到爆炒的創(chuàng)業(yè)板次新股。

高成長股不容忽視

    不僅是創(chuàng)業(yè)板成份股，創(chuàng)業(yè)板里的高成長股在9月金秋同樣具備投資價值，特別是超跌的高成長股，后勁或將十足。

    中報披露情況顯示，創(chuàng)業(yè)板有超過190只個股凈利潤同比保持增長，增幅達到50%的有52只，其中華平股份  （300074，收盤價29.78元）和新開普（300248，收盤價41.62元）保持快速增長。

    市場人士分析認為，從長遠的角度來看，隨著非理性炒作降溫，未來投資創(chuàng)業(yè)板還是需要找績優(yōu)的、有增長潛力的個股。創(chuàng)業(yè)板有大批新興產(chǎn)業(yè)公司，符合國家未來的發(fā)展政策，極可能享受國家經(jīng)濟轉型帶來的盛宴。因此，挖掘高成長股，是當前投資者必須做的功課，畢竟跟風炒熱點股有較大投資風險。

提防兩大“暗礁”

    不過，經(jīng)過兩年IPO，創(chuàng)業(yè)板這個家庭已經(jīng)有了258位成員，這里面存在諸多潛力股的同時，也有一些名不副實的個股。這部分個股一旦遭遇狀況，股價將受到致命打擊，上半年的康芝藥業(yè)便是一大典型例子。

    因此，投資者在關注創(chuàng)業(yè)板的同時，對于負面報道較多的個股，投資一定要慎之又慎。從今年上半年業(yè)績表現(xiàn)來看，不乏業(yè)績變臉的個股，如鴻特精密、萬達信息等，業(yè)績同比均出現(xiàn)了下滑。這種“暗礁”一定要提防。

    另外，隨著創(chuàng)業(yè)板市場的走強，個股估值自然面臨回升。目前創(chuàng)業(yè)板整體估值遠遠高于滬深兩市以及中小板市場，估值一旦回升過快，必然導致又一次泡沫擠壓過程。所以，當行情出現(xiàn)極度火爆的現(xiàn)象時，投資者也需要意識到風險已經(jīng)來了。

/沙場點兵/

破千之旅哪些創(chuàng)業(yè)板股有補漲需求

    本周，《每日經(jīng)濟新聞》記者從200余只創(chuàng)業(yè)板個股中，篩選出一些股價尚未大漲的個股，供投資者參考。

豫金剛石（300064，收盤價21.85元）

關鍵字：業(yè)績大幅提升

    豫金剛石是一家以人造金剛石、原輔材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及人造金剛石合成設備的研發(fā)為主營業(yè)務的生產(chǎn)企業(yè)。

    公司近日公布中報，上半年主營業(yè)務收入達到2億元，凈利潤6600萬元，同比增長82%，每股收益0.22元，業(yè)績得到了大幅提升。

    中金公司表示，公司上半年在金剛石高速擴產(chǎn)的情況下，產(chǎn)銷率達100%，客戶普遍反應良好，需求還將會持續(xù)較長時間。同時，上半年金剛石的提價在過去幾年中從未出現(xiàn)，使得上半年金剛石業(yè)務毛利率提升1.4個百分點，略超預期。中金公司預計公司全年均價將同比提升6%，毛利率提升1個百分點。

國民技術（300077，收盤價28.55元）

關鍵字：加大研發(fā)，備戰(zhàn)下半年

    公司以信息安全、SOC、射頻為核心技術發(fā)展方向，涵蓋從前端到后端全過程的IC設計技術，擁有逾百項自主知識產(chǎn)權，并在多個技術領域具有創(chuàng)新性突破。

    雖然國民技術2011年上半年凈利潤下降，但這主要歸因于市場以及政策的不確定因素影響，相較去年同期，移動支付業(yè)務發(fā)展受到很大影響。但需要注意的是，國民技術上半年經(jīng)營費用增長很快。由于推動新的業(yè)務增長點，構建創(chuàng)新商業(yè)模式，持續(xù)加大研發(fā)投入，公司經(jīng)營費用增加較快，致使公司經(jīng)營業(yè)績與去年同期相比有較大幅度下降。

    國金證券認為，公司新產(chǎn)品研發(fā)進展包括重點培育的CMMB移動電視芯片及可信計算等新產(chǎn)品，有望為公司貢獻一定的收入；TD-LTE射頻收發(fā)模塊、PA（射頻功放）試片成功，EMV中的安全芯片也在國際標準驗證之中，預計2011年內推出。

福星曉程（300139，收盤價49.01元）

關鍵字：顯著受益智能電表更換

    公司的主營業(yè)務是面向電力行業(yè)需求，研發(fā)、銷售具有自主知識產(chǎn)權的集成電路與電能表等產(chǎn)品，并為電力公司等行業(yè)用戶提供完整的電能表及相關技術解決方案。

    值得一提的是，公司是國內規(guī)模最大的電力終端載波芯片供應商。最近3年，公司電力線載波芯片的銷量分別為143.81萬片、170.75萬片和259.10萬片。

    日信證券表示，按照規(guī)劃，國家電網(wǎng)2010年~2014年將更換3億只單相智能電表，國網(wǎng)共招標采購智能電表4548.98萬只，2011年前三次招標已接近5000萬只，超過2010年總量，兩年總計約1億只?？紤]到南方電網(wǎng)的需求，可以預計至少未來2年里，智能電表行業(yè)仍將呈現(xiàn)高速增長。隨著智能電表招標需求量的增加，國網(wǎng)也加大了載波電能表的占比，載波電能表滲透率迅速上升，福星曉程也將明顯受益于此。

雙林股份（300100，收盤價19.14元）

關鍵字：分羹售后零部件市場發(fā)展

    公司是一家致力于以自主創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、模具開發(fā)為基礎實現(xiàn)汽車零部件模塊化、平臺化供應的企業(yè)，主營汽車零部件的生產(chǎn)與銷售。主要產(chǎn)品包括汽車座椅系統(tǒng)零部件、汽車內外裝飾系統(tǒng)零部件、汽車發(fā)動機周邊件、汽車空調塑料件和汽車模具等。

    值得關注的是，雙林股份最近在杭州和廣西周邊正加快募投項目的建設腳步。平安證券認為，隨著汽車保有量的增加，售后零部件市場的關注度也在迅速升溫，該市場的發(fā)展?jié)摿θ找骘@現(xiàn)。2002年到2009年，我國售后零部件市場的銷售規(guī)模已從700億元增加到1700億元。公司在財務資源、品牌知名度等多方面將取得相對同行業(yè)競爭對手更大的優(yōu)勢，將在行業(yè)高速增長中取得更大進步。

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