威孚高科

（000581，收盤價17.80元）評級：強烈推薦-A評級機構：招商證券

        公司定位為工程動力核心零部件企業(yè)，未來全力打造三大主業(yè)：傳統(tǒng)業(yè)務油泵和油嘴、新型零部件加工制造及環(huán)保產業(yè)。業(yè)務體系均建立在公司較好技術基礎與領先開發(fā)實力上，并緊密貼合商用車節(jié)能減排的發(fā)展趨勢，未來前景值得期待。

        去年博世汽柴銷售大約45萬套高壓共軌系統(tǒng)，其中30套配套重型車，總收入52億元，預計今年博世汽柴高壓共軌系統(tǒng)銷售40萬套。重型車用高壓共軌系統(tǒng)銷量小于去年主要原因為去年透支了大約8萬～10萬套，預計明年將達到38萬套水平。招商證券估算今年博世汽柴盈利5億元，明年接近8億元水平。

興發(fā)集團

（600141，收盤價22.49元）評級：審慎推薦  評級機構：中金公司

        國內此次磷化工價格轉暖始于三季度末，主要是西南地區(qū)逐步進入枯水期，水電受到一定的限制，開工率下滑，黃磷價格上漲明顯，磷化工下游產品受成本推動價格上漲。

        同時，國內外磷肥需求改善明顯，中國磷肥開工率上升明顯，近期中國硫磺進口量的上升導致國際硫磺價格明顯上漲。此外，今年各國的磷肥庫存始終維持一個較低的水平，隨著美國和巴西市場的逐步恢復，國際硫磺和磷礦石價格在明年有望出現(xiàn)一定的回升，國際濕法磷酸的成本將出現(xiàn)明顯的上漲。中金公司預計明年摩洛哥磷礦石離岸價可能上漲到150美元/噸左右，國際硫磺價格在100美元左右。即使進入明年一季度末的豐水期，由于國際濕法磷酸的成本上升，國內黃磷價格仍有望維持在目前的14000元/噸的水平。公司同時擁有磷礦和水電資源，成本優(yōu)勢明顯。



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