每經(jīng)記者  鄭步春

        美元周二探底回升，周三小幅整理，總體仍為平臺震蕩格局，該格局已維持一月有余。

        周三16：32，美元指數(shù)暫報80.10點，該指數(shù)近期圍繞80點上下波動，多空均難有建樹。其余幣種走勢均衡，惟英鎊波動較大，英鎊周二向上虛晃一槍，盤中漲幅較大但最終不漲反跌，周三則繼續(xù)下跌，同上時間暫報1.6407美元。

        當前匯市面臨大幅波動，因本周余下時間將有極重要的美國就業(yè)指標公布，投資者宜觀望。

經(jīng)濟復蘇存在反復

        美元周二一度下跌，但其后因消費信心指數(shù)遠差于預期而引發(fā)避險性買盤，美元指數(shù)不僅盡收失地，而且錄得0.37%的漲幅。美國經(jīng)濟諮商會公布，6月美國消費者信心指數(shù)從5月時的54.8降為49.3，公布前投資者平均預測值是55.3。

        投資者開始反思之前是否太過樂觀，因不僅美國經(jīng)濟指標反復，其它地區(qū)也問題多多，顯示經(jīng)濟有可能只是反彈，是庫存降低后的自然反彈，實際上仍然缺少可持續(xù)性。

        近期日本公布的失業(yè)率創(chuàng)近六年新高，歐洲的商業(yè)銀行緊捂錢包，不肯放款，弄得一些航空公司稱這些銀行家是“豬”。周二歐元區(qū)公布的6月通脹率出現(xiàn)自1999年以來首次負值，這本身說明經(jīng)濟低迷不振。英國統(tǒng)計局公布，首季英國GDP環(huán)比降2.4%，創(chuàng)1958年來同一時期最大季降幅，該數(shù)值同比降4.9%，更是創(chuàng)歷史之最。英鎊周二沖高回落便與此相關(guān)，說明投資者以往過度樂觀而如今開始反思。

        至于中國情況也很復雜，中國周三公布的6月PMI指數(shù)雖然連續(xù)第四個月站在50點大關(guān)之上，但該指數(shù)明顯在橫走，連著四個月在53.00點附近橫盤，無法再前進一步。中國的數(shù)據(jù)促使風險偏好有所上升，美元于周三小有回落，商品幣種上漲但漲幅極其有限。

        當前中國正與澳大利亞進行鐵礦石談判，前期中鋁入股力拓又受挫，加上中國財政收入下滑及支出增長，這些均使中國未來經(jīng)濟刺激政策力度可能放緩。從某種程度上講，澳洲經(jīng)濟受益中國刺激政策最多，可這些地區(qū)非但不知感恩，反趁火打劫，這極大地觸動了中國有關(guān)方面神經(jīng)，近期不僅少見出臺新的刺激方案，更不見了以往常見的資源品收儲動作。

匯市整體均勢不易打破

        美元本季雖然較弱，但下檔顯得仍有支撐且該支撐還十分強勁，商品幣種、英鎊、歐元等雖然較強，但漲升后勁似乎不是很足，匯市的這種平衡狀況在可預見未來并不易打破，估計仍將維持均勢數(shù)月之久，然后才能視全球經(jīng)濟狀況出現(xiàn)些突破走勢。

        全球經(jīng)濟狀況已從去年的一邊倒變成了“時好時壞”，投資者避險情緒也從單邊恐懼演化成恐懼與貪婪并存，并且貪婪情緒似乎還占些上風。本周投機大佬索羅斯表示，美國經(jīng)濟將呈現(xiàn)“走走停停”的局面，對通脹的擔憂將推高利率，并抑制經(jīng)濟的成長，而借貸成本是經(jīng)濟成長的主要障礙。

        當前市場總體擔心美元長期走弱，然后推高通脹，但從歐元區(qū)及美國本身情況來看，全球主要經(jīng)濟區(qū)消費意愿不振，物價壓力暫時不大。如果物價壓力不是太大，那么物價方面對美元走勢的暗示作用同樣不會太大，金價、油價、有色金屬價均不可能走得太遠。

        從投資或投機邏輯來說，美元走弱會推高資源品價格，但同樣資源品價格走高也會暗示美元走弱，只是后者的影響程度還比不上前者。打比方說，如果金價或油價向上大幅突破，那么即使美元此時未跌也會引發(fā)投資者看跌美元情緒上升。

        6月份SPDRGoldTrust黃金基金居然每一周都在減持黃金，這就能說明些問題，至少說明該基金決策者暫不看空美元，否則無以解釋這種減持行為。

        綜上所述，未來投資者可適當逢低吸納美元，機會應(yīng)大于風險。非美幣種方面，應(yīng)暫回避英鎊、商品幣種等高息貨幣。日元和歐元可能頗為中性，可輕倉持有部分頭寸。



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011