每經(jīng)記者  張奇

        明日將是河北鋼鐵集團(tuán)整合最為關(guān)鍵的一天，河北鋼鐵集團(tuán)集團(tuán)旗下的唐鋼股份（000709，收盤價(jià)8.03元）、邯鄲鋼鐵（600001，收盤價(jià)5.83元）和承德釩鈦（600357，收盤價(jià)8.69元）都將召開(kāi)股東大會(huì)，對(duì)河北鋼鐵集團(tuán)整合進(jìn)行投票。

        此前，唐鋼股份、邯鄲鋼鐵和承德釩鈦都已發(fā)布公告，河北鋼鐵集團(tuán)將在1年內(nèi)注入舞鋼和宣鋼，今日3家公司再發(fā)公告，稱河北省國(guó)資委同意換股吸收合并方案。另外，商務(wù)部反壟斷局也通過(guò)了此次重組方案。

股東大會(huì)通過(guò)已無(wú)懸念

        在河北鋼鐵集團(tuán)股東大會(huì)前夕，各種“利好”因素都在此時(shí)集中出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是河北鋼鐵集團(tuán)對(duì)此次重組的重視，這也將對(duì)重組產(chǎn)生積極作用。

        目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的重組以及合并受到政府以及行業(yè)的推動(dòng)，此前攀鋼系的重組雖歷經(jīng)波折，但最終也成行了，現(xiàn)在河北系鋼鐵業(yè)的重組可謂是“萬(wàn)事俱備”。

        此前有基金經(jīng)理透露，由于此前整合方案中對(duì)集團(tuán)注入資產(chǎn)的時(shí)間和質(zhì)量規(guī)定不明確，部分基金公司對(duì)資產(chǎn)注入的承諾有一定的異議。

        河北鋼鐵集團(tuán)在本月19日發(fā)布注資承諾，打消基金對(duì)于重組的非議，該追加承諾表示，河北鋼鐵集團(tuán)將在此次換股吸收合并完成后，立即啟動(dòng)主業(yè)資產(chǎn)注資工作，并力爭(zhēng)在此次換股吸收合并完成后1年內(nèi)，首先將河北鋼鐵所持舞陽(yáng)鋼鐵53.12%股權(quán)和宣鋼集團(tuán)優(yōu)質(zhì)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)注入存續(xù)上市公司。
 

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        國(guó)元證券行業(yè)分析師蘇立峰認(rèn)為，擬注入的資產(chǎn)都屬于集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，舞陽(yáng)鋼鐵的注入將使公司中厚板產(chǎn)能達(dá)到國(guó)內(nèi)大型鋼廠的水平，注入后年產(chǎn)能接近560萬(wàn)噸，而宣鋼集團(tuán)的線螺產(chǎn)品高盈利能力，有利于增厚公司的業(yè)績(jī)。

邯鋼有6.75%套利空間

        按照首次審議的換股吸收合并事項(xiàng)，唐鋼股份換股價(jià)格為5.29元/股，邯鄲鋼鐵換股價(jià)格為4.10元/股，承德釩鈦換股價(jià)格為5.76元/股，即邯鄲鋼鐵與唐鋼股份的換股比例為1:0.775，承德釩鈦與唐鋼股份的換股比例為1:1.089。

        而目前河北鋼鐵系3家公司股價(jià)都大幅高出其現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格，換言之，投反對(duì)票阻力明顯很弱。唐鋼股份、邯鄲鋼鐵和承德釩鈦都是基金重倉(cāng)股，而基金公司此前的疑慮已基本消除，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明日股東大會(huì)投票懸念并不大。

        昨日，邯鄲鋼鐵收盤價(jià)為5.83元，唐鋼股份收盤價(jià)為8.03元，邯鄲鋼鐵若按照1：0.775換股比例計(jì)算，存在約6.75%的套利空間。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，邯鄲鋼鐵目前的PB僅為1.25倍，在鋼鐵上市公司中幾乎是最低的，即使這次換股方案沒(méi)有通過(guò)，邯鄲鋼鐵的下跌空間也有限，存在很強(qiáng)的安全邊際。因此在本月股東大會(huì)前，邯鄲鋼鐵存在短期的交易性機(jī)會(huì)。



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